标准普尔500指数今年上涨了22%，本周创下历史新高，主要受大型科技公司的推动。其他股票也出现反弹，股市今年強勢上漲22%，互聯網股票卻依然在價值窪地徘徊！隨着第三季度業績的臨近，有四隻股票非常有潛力。
今年股市上漲了22%，股票估值也隨之上升。這使得在業績發佈後尋找可能上漲的股票變得更加棘手。
尋找能在第三季度業績中出現大幅上漲的股票似乎相當困難。
標準普爾500指數今年上漲了22%，本週創下歷史新高，主要受大型科技公司的推動。其他股票也出現反彈，羅素2000指數上漲了11%。背後支撐這一增長的因素是對經濟將繼續增長的預期，全球中央銀行紛紛減息。
股票估值已經反映出明年企業利潤的提升，也隨之上漲。這意味着並非所有超出預期的公司都會看到股價上漲。
但一些股票可能會獲利。Evercore的分析師馬克·馬哈尼（Mark Mahaney）識別出了他認爲第三季度有望發佈令人滿意業績的公司。我們關注了他提到的那些仍遠低於歷史高點的股票，認爲這是一種尋找價格合理且可能在強勁業績發佈後上漲的股票的方法。$亞馬遜 (AMZN.US)$和$Pinterest (PINS.US)$就是兩個例子。
另一個是$谷歌-A (GOOGL.US)$。該股已從7月份的190美元歷史高點跌至約165美元，此前一位法官在8月初裁定谷歌在搜索領域具有壟斷地位。本月，司法部公佈了一項「高層框架」，概述了一系列選項，包括最終拆分谷歌業務以恢復競爭的可能性，以及結束谷歌與智能手機制造商的合作，允許用戶選擇自己的搜索引擎。後者將減少谷歌的市場份額和收入，因此股價反映了一些風險。
好消息是，接下來發生的事情需要一些時間來展開。如果10月29日的業績顯示利潤在短期內繼續增長，股價可能會上漲。
分析師預計第三季度銷售額爲863.6億美元，同比增長13%。雲計算銷售預計增長最快。
廣告和搜索收入（佔總收入的主要部分）預計增長近11%。部分增長可能來自在線視頻：YouTube電視訂閱和廣告繼續受到消費者和品牌的青睞。馬哈尼的數據表明，該平台在不斷增長的流媒體業務中稍微增加了市場份額。
他表示，谷歌在人工智能（AI）方面的應用是另一個積極因素。“我們繼續認爲AI工具可能會增強與谷歌搜索的互動，並可能釋放出額外的上游和中游廣告預算，”馬哈尼寫道。
儘管明年的增長可能會放緩，但預計在大型指數公司中仍將高於平均水平。分析師預計明年的銷售額將增長11%，達到3865億美元。
這可能會使利潤率保持穩定，因爲分析師預測Alphabet在吸引網站訪客方面的支出將增加。分析師預測，研發和薪資等其他費用也將上漲，但增速不會快於收入。
與此同時，管理層將利用其數百億的現金流和資產負債表上的現金回購股票，這將幫助每股收益在2025年預計增長近14%，達到8.69美元。Alphabet在過去幾年中一直每年回購數十億美元的股票。
如果Alphabet的盈利和管理層的指導確認這個數字是可實現的，那很可能會足以推動股價上漲。該股的交易價格約爲明年預期收益的19倍，而標準普爾500指數的交易價格約爲未來12個月預期收益的22倍。
但是谷歌的每股收益增長速度快於指數中大多數公司的同時，其業務整體質量較高。考慮到監管行動的可能性已經反映在估值中，預計未來幾個月的盈利增長應該會提升該股的價格。
與此同時，$愛彼迎 (ABNB.US)$的股價從2021年底的高點下跌了37%，降至約133美元。這部分是因爲長期利率近期上升，減少了未來幾年預期收益的當前折現價值。這對許多快速擴張的公司來說都是一個問題，但Airbnb的估值受到額外衝擊，因爲旅遊支出的增長略有放緩。
現在，愛彼迎的交易價格爲2025年預期每股收益4.60美元的29倍。這是有吸引力的，因爲這不到分析師預計的未來五年17%年均收益增長的兩倍。標準普爾500的市盈率是華爾街預期的整體收益增長的兩倍。
如果Airbnb於11月6日發佈的業績顯示利潤增長如此迅速，股價將可能反彈。分析師預測，由於總預訂量（消費者在住宿上花費的總金額）的增長相較於疫情後的激增有所放緩，銷售額將略增9%，達到37.1億美元。馬哈尼表示，37.1億美元的銷售額是「合理的」，因爲這與第三季度歷史平均季度環比下降的水平一致，而且華爾街對銷售的預期已經略有下降。
這種銷售增長足以推動股價上漲。公司已經衆所周知，因此廣告等運營費用可能不會像銷售一樣快速上升，使得來自預訂收入的更大份額流向底線。
編輯/ping
