研報掘金丨方正證券：小商品城未來業務空間有望進一步打開，維持「強烈推薦」評級

格隆匯 · 10/15 15:31 · 評級/大行評級

格隆匯10月15日｜方正證券研報指出，小商品城(600415.SH)前三季度歸母淨利潤23.29億元，同比+0.53%；其中Q3歸母淨利潤8.81億元，同比+176.73%。盈利能力穩步提升，主營業務利潤高速增長。年初以來，義烏當地出口持續高景氣，在逐漸完善的平台生態下，公司的市場經營主業受益於新市場落地&商鋪提價帶來的穩定增長，而貿易服務、配套服務、AI、數據要素等業務將在義烏繁榮生態的基礎上實現多重變現。受益於一帶一路倡議及地緣政治格局改善，未來業務空間有望進一步打開，帶動估值上行，綜合預計公司2024/2025歸母淨利潤31.3/35.7億元，對應19x/17x PE，維持「強烈推薦」評級。

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