对比两次业绩下滑的情形：2021年小熊电器的业绩之所以会下滑，主要原因在于前一年需求猛增导致增速过高。2020年，在疫情推动下宅经济爆火，作为小家电巨头的小熊电器成了受益者之一，当年营收和净利润增速分别为44.51%和98.93%，在如此高的业绩增速下，次年小熊电器业绩下滑也就非常正常了。小熊電器網紅家電的故事，要講不動了。
上半年，小熊電器交出了一份營收、淨利潤「雙降」的成績單：實現營收21.31億，同比下滑8.97%；實現淨利潤1.609億，同比下滑32.01%。
拉長週期來看，這是小熊電器自2021年之後，再度遭遇中報業績「雙降」，且跟2021年相比，小熊電器目前的處境其實要更爲嚴峻。
對比兩次業績下滑的情形：2021年小熊電器的業績之所以會下滑，主要原因在於前一年需求猛增導致增速過高。2020年，在疫情推動下宅經濟爆火，作爲小家電巨頭的小熊電器成了受益者之一，當年營收和淨利潤增速分別爲44.51%和98.93%，在如此高的業績增速下，次年小熊電器業績下滑也就非常正常了。
再看今年上半年，小熊電器業績下滑並沒有太多特殊原因，純粹是因爲產品賣不動了。
按照細分產品來看，小熊電器旗下的大部分產品，上半年營收均有所下滑。從目前來看，不單單只是小熊電器一家，整個小家電行業都面臨着需求下滑、賣不動的情況，曾經以「精緻」出圈的網紅小家電，吹起來的泡沫正在破滅。
小家電賣不動了
上半年，小熊電器之所以會出現業績「雙降」的情況，歸根結底就是小家電賣不動了。
先來看一下各項產品具體的銷售情況。按照產品來劃分，小熊電器的主營產品有7大類——鍋煲類、壺類、電動類、其他小家電、西式電器、生活小家電以及電熱類，上半年這7大類產品分別實現營收5.056億、3.709億、3.345億、2.786億、2.435億、2.363億以及1.389億。
對比去年同期，今年上半年小熊電器大部分產品的營收均有所下滑。例如營收最高的鍋煲類，去年上半年的營收爲5.826億，今年上半年營收減少了7700萬；還有壺類和電動類，去年上半年的營收分別爲4.371億和3.632億，今年上半年這兩項產品的營收分別減少了約6000萬和8400萬。
實際上，爲了推動產品銷售，小熊電器作出了不小的努力，例如產品降價——據媒體報道，今年以來小熊電器對旗下多款產品都進行了降價促銷，在同類產品中，小熊電器的產品價格要比九陽更低。而從產品毛利率來看，上半年小熊電器旗下產品的毛利率都有所下滑，還是以鍋煲類、壺類和電動類爲例，今年上半年這三項產品的毛利率分別爲33.3%、30.61%和39.53%，而在去年上半年，三項產品的毛利率分別爲38.94%、37%、40.89%。
受到產品毛利率下滑的影響，上半年小熊電器的利潤率數據也有下滑：今年上半年毛利率和淨利率分別爲36.7%和7.55%，而去年同期爲37.71%和10.11%。
然而，這樣的做法並未給小熊電器的業績帶來太大的改變，賣不動依舊還是賣不動。其實，小熊電器即便再努力，也很難走出增長困境——畢竟現在整個小家電行業的處境都不是太好。據奧維雲網數據顯示，2024年上半年國內廚房小家電整體零售額爲261億元，較去年同期下降了5.4%；零售量爲1.3億台，同比增長0.4%。
從目前來看，在整個小家電行業需求萎靡不振的情況下，小熊電器即便想要「以價換量」卻依舊相當困難。而且，更重要的是，目前越來越多的小家電被看作「智商稅」、僞需求，在這樣的發展趨勢下，小熊電器的未來將會愈加困難。
需求被「證僞」？
對於小熊電器而言，行業出現波動其實並不可怕。
畢竟，沒有行業能夠永遠保持增長；真正可怕的地方在於，整個行業的需求被「證僞」了，畢竟這意味着行業將會處於長期下滑的趨勢。
從目前來看，小熊電器就面臨着這種風險。媒體《Vista看天下》在一篇關於分析小家電的媒體中提到：從大量消費者的反饋來看，相當一部分的廚房小家電都是「中看不中用」，除了炒菜機、早餐機、破壁機，還有砧板消毒機、果蔬清洗機、餃子機、麪條機等等。
很顯然，在小家電迅速發展了好幾年後，大家已經逐漸認清小家電的需求只是僞需求，家電巨頭美的此前甚至主動砍掉了大部分小家電產品——美的電器董事長方洪波曾在集團2022年度股東大會上表示：「小家電是美的犯的一個錯誤，這些產品更新迭代快、生命週期短，可以說是曇花一現，一年兩年就沒了。」
此外，在該篇文章中還提到一個觀點：從行業角度來看，廚房小家電並非什麼技術升級的產物，它們的生產模式普遍都是代工，由品牌選擇某個業內已經非常成熟的技術，只做單一功能，通過批量生產壓縮成本，唯一升級的地方只有「顏值」。而這一點也跟小熊電器的「輕研發、重營銷」經營理念不謀而合，從業績來看，今年上半年，小熊電器的銷售費用爲3.978億，研發費用爲9285萬，研發費用還不到銷售費用的四分之一。
當然，並非所有的小家電都是「智商稅」。據奧維雲網數據顯示，2024年上半年，豆漿機、電燉鍋、咖啡機的零售額同比提升顯著，分別達到38.6%、14.6%、12.9%。不過，這些產品並非小熊電器的長項。以豆漿機和電燉鍋爲例，目前這兩個細分領域的龍頭爲九陽股份，上半年九陽股份的營養煲系列營收爲18.42億，食品加工機系列的營收爲14.25億，對比小熊電器來看，九陽股份僅一個營養煲系列的營收，就已經快要抵得上小熊電器整個上半年的營收了。
從目前來看，小熊電器的處境正變得越來越尷尬，旗下大部分產品的需求都被「證僞」了，而真正有需求的小家電，小熊電器卻又不擅長，而這也正是小熊電器長期「重營銷、輕研發」反噬的結果。當然，目前小熊電器才剛剛出現業績下滑的態勢，仍有時間可以調整策略，不過在激烈的競爭環境下，留給小熊電器的時間已經不多了。
