這波反彈究竟是科技股重奪美股話語權的開始，還是美股持續輪動中的一個短暫補漲行情，市場密切關注正在進行的美股業績期。
聯儲局減息以及對經濟軟着陸的樂觀預期重燃風險偏好，經歷過動盪之夏的美國科技股自9月以來開啓了一波反彈，隔夜英偉達創下了新高。但科技股能否重回主導地位，美股輪動還能否繼續，這個業績期非常關鍵。
週一，英偉達上漲2.4%，收於138.07美元，越過了7月份觸及的歷史高點，市值達到3.39萬億美元，逼近「全球股王」蘋果3.5萬億美元的市值。過去一個月以來，英偉達累計漲超18%。
英偉達重返高點標誌着美股敘事邏輯的轉變。
今年夏天，AI業績失利、套息交易逆轉以及非農爆冷提升減息預期等事件導致科技股大調整。美股出現風格輪動，長期以來主導美股走勢的科技股遭到拋售，同時金融、工業、防禦性板塊以及小盤股等之前不受青睞的板塊開始上漲。
但自從聯儲局9月減息以來，科技股「重整旗鼓」。數據顯示，IT和通信服務是第三季度標普500指數表現最差的兩個板塊，但自9月份FOMC會議以來，它們已成爲表現最好的板塊之一，其中IT指數上漲了7%以上。
這波反彈究竟是科技股重奪美股話語權的開始，還是美股持續輪動中的一個短暫補漲行情，市場密切關注正在進行的美股業績期。
這個業績期將左右美股風格
分析師們對科技股這輪反彈的看法存在分歧。
SLC Management董事總經理Dec Mullarkey認爲，從大盤股到其他股票的輪換可能已經結束了，他表示：「投資者在聯儲局會議前轉向防禦，但自那以後聯儲局的基調和隨後的數據對風險偏好非常有利。」
而嘉信理財高級投資策略師Kevin Gordon則沒有那麼樂觀：
「我還不確信這是明確地重新轉向科技股的主導地位……這似乎更像是一種迎頭趕上，因爲金融和工業等其他板塊在科技股和大盤股之前就已經創下了新高，科技股有空間彌補一些失地，特別是因爲該板塊在聯儲局減息週期中往往表現良好。」
正如Gordon所說，與以往科技“一家獨漲“有所不同，在這次科技反彈中，標普500指數中超過60%的股票都有所上漲，包括工業和能源等週期性板塊。
陸續公佈的業績將決定美股輪動還能否繼續。
上週，摩根大通和富國銀行超預期的業績推動銀行股升至硅谷銀行崩潰前的最高水平，第三季度業績期的強勁開局也增加了對美國經濟前景的樂觀情緒，小盤股出現強勢上漲。
然而，債券市場並沒有像股市那樣樂觀，收益率一直在穩步上升，10年期美債的收益率徘徊在4%的水平。分析認爲，股債之間的分歧不會永遠持續下去，一旦證僞，錯的一方將出現顯著糾正。
本週，市場將迎來高盛、強生等金融和消費巨頭業績，未來一週大型科技股業績將陸續登場，接下來兩週小盤股業績將密集發佈。
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