今年6月，英伟达曾一度超越微软和苹果，成为了全球市值最高的公司。后来，尽管苹果重新登顶，但这三家科技巨头的市值在过去几个月里其实一直差距不大。英伟达、苹果和微软约占标普500指数权重的五分之一，因此它们的表现对该指数的每日涨跌有着很大的影响。①英偉達股價週一(10月14日)時隔四個月再度刷新了歷史最高收盤位；②這家AI時代無可取代的芯片製造商似乎正有望重新超越蘋果，成爲全球市值最高的公司。
$英偉達 (NVDA.US)$ 股價週一(10月14日)時隔四個月再度刷新了歷史最高收盤位。這家AI時代無可取代的芯片製造商，似乎正有望重新超越蘋果成爲全球市值最高的公司。
由於投資者押注其當前和下一代AI芯片料將繼續收穫強勁需求，英偉達股價週一上漲了2.4%，收於138.07美元。最新的漲幅使英偉達的市值升至了3.39萬億美元，略低於蘋果的3.52萬億美元，但高於微軟的3.12萬億美元。
今年6月，英偉達曾一度超越微軟和蘋果，成爲了全球市值最高的公司。後來，儘管蘋果重新登頂，但這三家科技巨頭的市值在過去幾個月裏其實一直差距不大。英偉達、蘋果和微軟約佔標普500指數權重的五分之一，因此它們的表現對該指數的每日漲跌有着很大的影響。
目前，英偉達在本月已上漲了近14%，其在年內仍然是是標普500指數中表現第二好的股票。
在谷歌、微軟、亞馬遜和其他主要科技公司爭奪新興人工智能技術的激烈競爭中，扮演「賣鏟人」角色的英偉達異軍突起，成爲了華爾街最大的贏家。TD Cowen分析師在週日的一份報告中寫道：「我們認爲，人工智能領域的主要公司……面臨着囚徒困境的投資環境——每家公司都有繼續支出的動力，因爲不這樣做的代價(可能)是毀滅性的。」
而這一博弈的背後，顯然正有利於英偉達。TD Cowen近期便重申了對英偉達165美元的目標價，並稱其爲投資「首選」，並表示市場對該公司當前一代 AI芯片的需求依然強勁。
市場仍對英偉達信心滿滿
英偉達在8月份證實了有關其即將推出的Blackwell芯片的產量提升將推遲至第四季度的報道，但是淡化了這一影響，並表示客戶正在搶購現有芯片。而英偉達首席執行官黃仁勳在本月早些時候則表態稱，英偉達的Blackwell芯片「已全面投產」，而且市場需求「非常瘋狂」。
摩根士丹利分析師上週與管理層會面後發佈的一份報告表示，Blackwell芯片的訂單「已經排到12個月左右」，「所有跡象都表明業務仍然強勁，前景非常光明。」
這些評論鞏固了這樣一種觀點，即英偉達仍然是人們投資AI領域的首選標的，尤其是在各大公司仍致力於其人工智能計劃的情況下。例如，根據媒體彙編的分析師平均估計，微軟公司預計將在2025財年將資本支出增加近三分之一，達到約580億美元。
Martin Currie投資管理公司的投資組合經理Zehrid Osmani表示：「人們曾質疑(Blackwell芯片)生產延遲可能造成的影響，因此這些新動態令人放心。」
除了對Blackwell芯片本身的樂觀情緒外，台積電最近的銷售情況也顯示出市場對AI芯片的強勁需求，而OpenAI的新一輪融資已使該公司的估值達到1570億美元，OpenAI最近還發布了一款具有推理能力的人工智能模型(谷歌也在研究類似模型)，這些AI和芯片領域的利好消息，也間接提振了人們對英偉達前景的信心。
週一，美股市場上的其他AI芯片和硬件類股——如ARM、高通、博通、超微電腦和美光等也均紛紛上漲，台積電的股價週一與英偉達一同創下了歷史收盤新高。
Gabelli Funds投資組合經理John Belton表示，這些事件「重新激發了人們對AI領域的興趣，人們對基於推理的人工智能的使用案例感到非常興奮。推理代表了英偉達的一個新領域，當你考慮到它的計算密集程度時，這可能是一個巨大的新產品類別。」
Belton目前繼續將英偉達視爲核心持股，並認爲AI將在多年跨度裏帶來「穩定的需求」。「這不是一隻未被發現的股票，但如果它能實現預期的數字，估值仍然合理。」
值得一提的是，最近期權市場也閃爍着樂觀看待英偉達前景的跡象。上週四，出現了一波買入英偉達看漲期權的熱潮，看漲期權持有者可以在明年3月以150至189美元的價格購買英偉達超過3000萬股。這一區間較週一英偉達收盤價高出了8.6%-36.9%。
根據業內媒體彙編的數據，分析師目前預計英偉達本財年的營收將有望增長一倍以上，下一財年將再增長44%。在過去一個季度裏，市場已不斷上調了對英偉達盈利和利潤的預期。
英偉達的強勁利潤增長前景使其估值指標不再那麼高得嚇人，這其實有助於多頭繼續買入。該公司的遠期市盈率目前約爲37倍，與納斯達克100指數相比確實有一定溢價，但已低於英偉達近五年平均水平，也低於6月份超過44倍的遠期市盈率峯值。
編輯/Somer
