消息面上，10月12日，财政部部长蓝佛安在国新办新闻发布会上表示，财政部将发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本，提升这些银行抵御风险和信贷投放能力，更好地服务实体经济发展。①港股內銀股受益政策利好走強，對行情深度有何影響？②機構稱銀行板塊有望跑出超額收益，什麼邏輯？
財聯社10月14日訊（編輯 馮軼）隨着港股短線行情趨穩，市場的風險偏好回歸理性，今日港股內銀股板塊再度受到資金關注漲幅居前。
截至發稿， $工商銀行 (01398.HK)$ 、$農業銀行 (01288.HK)$漲超3%， $建設銀行 (00939.HK)$、$招商銀行 (03968.HK)$ 、 $中國銀行 (03988.HK)$漲超2%。
消息面上，10月12日，財政部部長藍佛安在國新辦新聞發佈會上表示，財政部將發行特別國債支持國有大型商業銀行補充核心一級資本，提升這些銀行抵禦風險和信貸投放能力，更好地服務實體經濟發展。
據中信證券的研報分析稱，財政政策逆週期調節力度加大，緩釋銀行系統性重要的兩大板塊信用風險(城投和地產部門)，有助於提升銀行淨資產穩定性，正面作用銀行股估值，板塊確定性進一步提升。
值得注意的是，上一次類似政策經驗可追溯到1998年，面對亞洲金融危機衝擊，財政部向四大行的定向發行特別國債2700億元。目前市場預期本輪注資高於1998年水平，或達萬億級規模。
據中金公司測算，在一定假設條件下，若注資提升六大行核心一級充足率0.5個百分點、1個百分點、2個百分點，隱含緩解銀行資本壓力2年、5年、10年，分別需要注資規模在0.5萬億元、1.1萬億元、2.1萬億元左右。
有意思的是，經過1998年的注資過後，$上證指數 (000001.SH)$及$恒生指數 (800000.HK)$均在接下來1999年迎來了一輪上漲。行情數據顯示，1999年全年上證指數及恒生指數分別累計上漲了19.18%和68.80%。
此外，東方證券分析師屈俊、於博文還在10月14日的報告中指出，行情有望沿着資產質量先行改善進而打開擴表空間的路徑發展，考慮到政策的確定性以及有望短期落地，有化債邏輯的中小行有望迎來一輪估值修復。
截至2024年上半年，租賃和商服務業貸款佔比較高的銀行主要有南京、成都等，廣義基建佔比較高的銀行主要有成都、南京、杭州、重慶、渝農等。
而今日內銀股整體走強背景下，不少中小型城商行也突顯行情彈性，走勢相對活躍。
東方證券認爲，近期進入穩增長政策密集落地期，寬貨幣先行，寬財政緊隨，其中地方化債力度和節奏有望超預期，看好四季度銀行再度跑出超額收益。進一步而言，注資對於國有大行增厚風險抵禦能力、更好地支持實體經濟有積極意義。
編輯/jayden
