在营销行业，AI技术在执行效率提升、营销效果优化上巨大潜能已被广泛认可，正逐渐成为营销推广的重要工具，也推动营销生产力与生产关系的全面升级。作为新生事物，AI+营销应用模式仍在探索阶段，各市场参与者都属于“摸着石头过河”。但由于各企业在人才、技术、数据、资源储备等方面的差异，目前行业内的进展速度已显露出明显的快慢差异。自1956年達特茅斯會議首次提出「人工智能（AI）」這一概念，已過去68年。然而，2022年底ChatGPT的問世，則使AI真正走入了大衆視野。目前，AI技術正以驚人的速度不斷演進，持續催生新的產業和業態，帶來了全球範圍的生產力、社會及人文變革，我們已進入一個AI深度嵌入各個行業的全新時代。
在科技迅猛發展的推動下，AI與營銷的結合註定引發顛覆性的變革。如今，各大互聯網、營銷企業都紛紛佈局AI相關業務，但將主營業務直接聚焦AI+營銷的上市公司仍尚在少數。透過A、港兩地股市的「AI+營銷」相關概念股分析，或許對如何投資這一賽道，能有更深入的認識。
從AIGC廣告素材到AI互動+AI工作流，「AI+營銷」變革已步入深水區
在營銷行業，AI技術在執行效率提升、營銷效果優化上巨大潛能已被廣泛認可，正逐漸成爲營銷推廣的重要工具，也推動營銷生產力與生產關係的全面升級。作爲新生事物，AI+營銷應用模式仍在探索階段，各市場參與者都屬於「摸着石頭過河」。但由於各企業在人才、技術、數據、資源儲備等方面的差異，目前行業內的進展速度已顯露出明顯的快慢差異。
目前在A股上市公司，涉及AI+營銷業務的主要包括分衆傳媒、藍色光標、利歐股份、智度股份、浙文互聯、易點天下、三人行、元隆雅圖、環球印務等。在港股上市公司中，備受關注是今年上市的「AI互動營銷第一股」趣致集團，其在AI+營銷上的探索頗爲領先。
從AI技術與業務結合程度來看，以上10家上市公司可分爲三個階段：
-第一階段：主要聚焦在內容生產上，用AIGC技術輔助營銷內容創作的企業；以分衆傳媒、智度股份、浙文互聯、環球印務爲代表。
-第二階段：在內容生產基礎上，將其進一步與營銷策略或投放機制相連，用AI技術推動全流程優化提效，形成AI工作流的企業；以藍色光標、易點天下、利歐股份、三人行、元隆雅圖爲代表。
-第三階段：在對內打造AI工作流的基礎上，還對外進行營銷方式創新，併成功推出AI營銷互動終端的企業，目前僅有趣致集團一家。
具體來看，在10家企業都已進入的AIGC+內容創作領域中，大部分企業均不滿足於直接接入外部大語言模型，而是選擇通過專業的模型設計與數據訓練打造自有的行業小模型，以更好地滿足業務的需求，構建競爭壁壘。而自訓練模型的有效性很大程度上取決於企業是否擁有豐富的、基於營銷內容和產品信息的數據累積。
對於側重廣告投放的傳統營銷公司，其營銷數據以廣告投放的執行數據爲主，而投放的廣告內容通常以圖片、視頻的形式短期存儲，其累積內容數據規模較小、結構化程度較低，以此訓練自有模型難度較大。以分衆傳媒爲例，根據公開信息顯示，其模型主要基於廣告專家推薦的書籍進行訓練，並利用客戶銷冠和忠誠客戶進行人工標註反饋，在某種程度上顯示出內容數據儲備、專業技術人員儲備的不足。目前分衆訓練的垂直模型僅支持廣告語生成，在通順性、邏輯合理性上有較好表現，但對於追求創意、熱點的廣告營銷行業而言，該模型是否能夠大規模的應用到實際業務中仍有待觀察。
對於本身數智化程度較高的藍色光標和趣致集團而言，他們擁有較好地數據資源、技術人才儲備基礎，能幫助他們較快地進入行業小模型訓練，從而領先一步。其中，趣致集團得益於其一站式的新品孵化模式，擁有包含投放效果、銷售情況、產品使用反饋等全鏈路的數據累積，在數據豐富度和結構化程度上優於大部分的營銷行業企業，而這也幫助其更快地實現了AI技術與業務的深度融合。
綜合來看，營銷企業在AI+營銷行業變革上的領先一步，這也意味着企業能有更強的降本提效，以及爲品牌客戶帶來更高效、精準營銷服務的能力，有望成爲新營銷時代的領軍企業。
市場格局走向分化，趣致集團業績增速領先
AI+營銷行業在當前呈現出蓬勃發展的態勢。一則是消費者關注時長變短，廣告營銷需要以更爲創新、精準、互動的方式，才更能抓住他們的眼球，另一則是政策支持也爲AI+營銷行業的發展提供了肥沃的土壤。
以分屬3個AI+營銷階段且最新市值超過百億的分衆傳媒、藍色光標、趣致集團爲例，這3家公司的AI+營銷業務發展如何呢？
營收規模方面，2024年上半年，藍色光標達到了百億人民幣以上。而分產品來看，藍色光標收入全部來自於互聯網營銷；分衆傳媒是國內梯媒龍頭，營收構成主要按樓宇媒體、影院媒體、其他媒體及其他劃分，而無專門的數字營銷相關產品。趣致集團的營銷服務收入約爲人民幣4.12億元，營收佔比爲79.9%，比重爲3家企業中最高。
收入增速方面，趣致集團、藍色光標、分衆傳媒的上半年營業收入同比增速分別爲41.7%、40.3%、8.2%。
盈利能力方面，趣致集團利潤同比增長48.8%，分衆傳媒同比增長11.7%，藍色光標則同比下降35.7%。
可以看出，AI+營銷行業的參與者出現了分化趨勢，趣致集團作爲後起之秀，營收增速、盈利能力均爲領先，有望在新一輪的AI+營銷行業變革中殺出重圍，重塑市場競爭格局。
玩轉快消品AI互動營銷，確立內生式增長機制
「小荷才露尖尖角」的AI+營銷行業，興起時日尚短，正處於行業生命週期的快速成長階段。近年來 AI+營銷行業增長率保持在較高水平，預計未來幾年將繼續保持高速增長。趣致集團作爲AI+營銷的領軍企業，值得我們深入探討其發展路徑和業務模式，以便從中汲取有益的啓示。
趣致集團聚焦快消品行業，該品類消費頻率高、貨架期短及消費者偏好高速迭代，營銷需求巨大。其利用創新趣味的AI互動鏈接品牌和消費者，並以線上平台（趣拿APP、微信小程序、支付寶小程序）和線下的AI互動終端網絡相結合的方式，高效、精準的觸達終端消費者。
於2013年，趣致集團首次推出AI互動終端機，並不斷推陳出新，目前已升級至第六代，該終端機集合了各類功能組件，可以達成視覺、嗅覺、聽覺、觸覺、味覺五感AI交互，以生動的方式進行商品展示、傳遞品牌信息。截至2023年12月31日，趣致集團在中國22個城市運營7,543台自動終端機，註冊用戶超5000萬，其中98.4%的自動終端機位於中國一線及新一線城市，且基本上全部位於辦公樓、長租公寓及商場等復訪率較高的商業物業。
從落地形式上來看，趣致集團採取標準化+定製化營銷模式，以AI互動終端爲觸點，提供適應市場更新迭代和消費者需求的創新、有趣的產品體驗，鏈接快消品品牌與其消費者，並持續爲品牌客戶提供線上線下相結合、適應多場景的全方位營銷解決方案，幫助品牌方實現高效、經濟的獲客。AI爲營銷所帶來的，並不僅是單方面的顛覆，而是將數字嵌入場景，成爲驅動營銷增長的全新引擎。趣致集團憑藉富有特色的AI互動營銷模式，從市場競爭中殺出重圍，成爲中國AI互動營銷領域的領導者。
趣致集團憑藉創新的業務模式、強大的技術實力和領先地位，實現了內生性增長。其通過與快消品企業不斷深化合作關係，擴大客戶規模，帶動整體營收穩步放量。2024年上半年，公司共爲171名品牌客戶提供了營銷服務，同比增加41名；其中，服務的大客戶數量爲30名，大客戶的每名客戶平均收入爲人民幣1,060萬元，均錄得同比增長。基於此，2024年上半年，趣致集團的收入、毛利、經調整淨利潤同比增速均在40%以上，從41.7%、45.0%到48.8%，依次遞增，展現出良好的增長質量；同時公司的現金儲備也較爲充足，截至2024年6月30日已達人民幣8.88億元。
分業務板塊來看，2024年上半年，趣致集團的各業務線實現了協同發展，增勢強勁。營銷服務業務錄得收入約人民幣4.12億元，同比增長41.1%，其中標準化營銷服務、增值營銷服務分別增長44.6%、20.8%。商品銷售收入約人民幣7844.9萬元，同比增加48.8%。其他服務收入約人民幣2490.9萬元，同比增加30.8%。
政策驅動港股熱度上升 AI+營銷企業受市場追捧
中國人民銀行行長潘功勝9月24日在國新辦發佈會上表示，將下調存款準備金率0.5個百分點，並創設證券、基金、保險公司互換便利，首輪將向金融市場提供長期流動性約5000億元，香港、內地股市反應強烈，市場熱度節節攀升。政策意圖大力推動消費和經濟的回暖，廣告營銷市場的景氣度與之具有高相關性，將從此輪復甦中獲益；同時，AI與產業融合作爲政策重點扶持方向，AI+營銷的成長性更是不可估量。
作爲AI互動營銷第一股，趣致集團頗受香港市場追捧，在上市首日即上漲40.00%，後續一度升至55.30港元，最高累漲121.20%。根據恒生指數有限公司宣佈最新季度檢討結果，趣致集團已被納入恒生綜合指數成分股，進入港股通，公司股票流動性進一步增強。
在內地市場，AI+營銷概念的分衆傳媒和藍色光標也同樣受到廣泛關注。儘管近期市場出現了一定的波動，導致股價有所回撤，但在過去一個月內，這兩家公司也實現了20%-35%的漲幅。
這反映了市場對AI+營銷賽道的認可。隨着政策效果在宏觀經濟數據中得到充分體現，市場信心不斷增強，資本市場有望迎來第二波機遇。我們可以預見，在政策支持和市場需求的雙重驅動下，AI+營銷領域將在未來實現更加快速的增長。
