公司持续聚焦国内优质大客户并加快拓展国际业务，中标额维持较好水平。事件：公司發佈2024 年三季報預告。2024Q1-3 公司實現歸母淨利潤4.36-4.62 億元，同比增長96.47%-107.99%，實現扣非歸母淨利潤3.80-4.06億元，同比增長119.17%-133.91%。分季度看，2024Q3 公司實現歸母淨利潤2.43-2.68 億元，同比增長90.00%-110.00%，環比增長84.60%-104.04%，實現扣非歸母淨利潤2.20-2.45 億元，同比增長91.36%-113.62%，環比增長94.61%-117.25%。公司業績大超預期。
充電網業務穩步發展，充電量穩居全國第一。根據中國充電聯盟數據，截至24 年8 月底，特來電運營充電樁數量62.15 萬台，同比+38%，市佔率19%，其中公共直流充電樁數量37.26 萬台，同比+38%，市佔率26%，公司1-8月份累計充電量82 億度電，同比+41%，其中8 月充電量12.2 億度電，同比+40%，佔全國公共充電量23%，各項指標均穩居行業第一。根據中汽協及公安部數據，截至24 年6 月底中國汽車保有量約爲3.45 億輛，8 月底中國新能源車保有量達2744 萬輛，同比+54%，滲透率約爲8%，成長空間較大。公司持續深耕充電網業務，充電樁建設維持較高水平，度電服務費溫和提升改善盈利水平，三季度保持良好發展勢頭。
傳統主業競爭力逐步體現，盈利能力持續提升。報告期內，公司緊抓國家「雙碳」和「新型電力系統」戰略的發展機遇，深耕主業、持續創新、強化核心競爭力，「智能製造+集成服務」發展勢頭良好。公司持續加大技術深造和迭代升級，不斷提升產品的標準化和模塊化水平，並推動新材料和新結構的落地應用，打造具有競爭力的成本優勢，公司盈利能力較去年同期有較好提升。
公司持續聚焦國內優質大客戶並加快拓展國際業務，中標額維持較好水平。
投資建議：公司電力設備及充電網業務雙輪驅動，我們預計2024-2026 年公司實現歸母淨利7.61/10.24/14.34 億元，同比+54.92%/+34.57%/+40.01%，對應EPS 爲0.72/0.97/1.36 元，維持「買入」評級。
風險提示：新能源車銷量不及預期；充電樁建設不及預期；行業競爭加劇。
