海通证券研报指出，中国核电(601985.SH)为核电双寡头之一，业绩稳健增长。2023年公司实现营收、归母净利润为749.6、106.2亿元，YOY+5.2%、+17.9%；24H1公司实现营收、归母净利润为374.4、58.8亿元，YOY+3.2%、-2.7%。公司核电资源储备充足，24年新获核准3台机组。另外，公司定增助力核电建设，REITs发行盘活资产。参考可比公司估值，中国广核24年PE估值为19倍，随着核电发展逐渐走向成熟期，核电现金流和估值均有望向大水电靠拢，可以给予一定的估值溢价，给予公司2024年20-22倍PE，对应合理价值区间11.8-12.98元，首次覆盖给予“优于大市”评级。