该行表示，看好酒店龙头集中度提升、华住具备龙头规模优势和优异的运营管理效率。该行预计华住2024-2026年净利润40/46/49亿元（考虑经营表现将前次24/25年预测32/40亿元上调），当前股价对应PE分别为24/21/20x，维持“买入”评级。金吾財訊 | 天風證券發研指，華住集團(01179)24Q2收入表現略超指引，經營利潤率25.6%/+0.6pct24Q2公司營收61.5億元/yoy+11.2%；歸母淨利潤11億元/yoy+5.1%。
該行指出，24Q2集團新開店572家、境內新開567家，上半年完成原開店目標的64%24Q2集團新開店572家、24H1完成原全年開店目標1800家的64%，24Q2關店103家，淨開店469家。24Q2境內開業567家，公司境內門店數量達到10150家；境外開業5家，境外在營門店數達136家。
該行續指，2024年第三季度，公司預期收入增長2%至5%，或增長1%至4%倘不計入DH。上調2024年全年開店的指引，預期將開設2,200家酒店，高於先前約1,800家酒店的指引。
該行表示，看好酒店龍頭集中度提升、華住具備龍頭規模優勢和優異的運營管理效率。該行預計華住2024-2026年淨利潤40/46/49億元（考慮經營表現將前次24/25年預測32/40億元上調），當前股價對應PE分別爲24/21/20x，維持「買入」評級。
