■八洲電機<3153>の業績動向
2025年3月期第1四半期(4月-6月)累計連結業績は、売上高が前年同期比6.7%減の10,670百万円、営業利益が同19.7%増の325百万円、経常利益が同19.3%増の356百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益が同5.4%増の205百万円と減収増益決算となった。
同社の事業は、プラント事業、産業・設備事業、交通事業の3つのセグメント構成となっている。
このうちプラント事業は、顧客の収益環境は良好とは言えないながら、顧客のカーボンニュートラル対応に関連する工事案件や保守案件を中心に好調に推移した。
産業・設備事業では、企業の設備投資意欲は強いものの、新型コロナウイルスの感染拡大によって延伸した工事の一巡などもあったほか、主要セットメーカーの生産調整の影響で売上高は減少した。さらに、交通事業は全般的に需要が拡大しているものの、前年同期に消化した大型案件分を補えず、減収を余儀なくされた。
今後に関しては、同社の技術に対するニーズが高まるなか、鉄鋼関係をはじめとしたプラント事業の顧客の事業構造変化への対応や、保守作業も合わせて受注は順調に推移するものと見られる。
産業・設備事業では、得意とする特殊空調の分野については引き合いが活発化している状態が続いている。さらに、成田国際空港の受変電施設、浄水場の水処理設備などを受注するなど、今後も幅広い分野で顧客を取り込めそうだ。
交通事業においては、第1四半期が小幅の赤字になったものの、これは受注の端境期で、元々下期偏重の受注スタイルであるため、後半の巻き返し期待は十分だ。この分野では、東武鉄道<9001>のN100系新型特急スペーシアXのトータルソリューションを提供した実績が光る。
2025年3月期の連結業績見通しは、売上高が前期比1.8%増の66,000百万円、営業利益が同18.1%増となる4,600百万円、経常利益が同16.9%増の4,700百万円、親会社株主に帰属する当期純利益が同27.9%増の3,400百万円となっている。配当については年32円と前期比4円の増配を見込んでいる。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 水野文也)
■八州電機<3153>的業績動向
2025年3月期第1季度(4月-6月)累計合併業績顯示,營業收入同比減少6.7%至10,670百萬日元,營業利潤同比增長19.7%至325百萬日元,經常利潤同比增長19.3%至356百萬日元,歸屬於母公司股東的季度淨利潤同比增長5.4%至205百萬日元,實現了收入減少、利潤增加的業績。
該公司業務涵蓋工廠業務、工業設備業務、交通運輸業務三個分支。
其中,工廠業務雖然客戶盈利環境並非理想,但在客戶碳中和應對相關施工和維護項目的帶動下表現良好。
在工業設備業務方面,企業設備投資意願強勁,但受新冠疫情影響延遲進行的工程進度以及主要裝備製造商生產調整的影響,導致營業收入下降。此外,交通運輸業雖然總體需求增加,但未能彌補前一年同期完成的大型項目進度,面臨營收減少。
展望未來,隨着對該公司技術的需求增加,預計鐵路等工廠業務客戶的業務結構變化以及維護工作的訂單將順利進行。
在工業設備業務方面,特殊空調領域仍然受到活躍的詢盤,例如接手成田國際機場的變電設施、水處理設備等訂單,未來在各個領域都有望吸引客戶。
在交通運輸業務中,第一季度雖然略顯虧損,但這是訂單週期的尾聲,由於本來就更傾向於下半年接受訂單,因此後半年有望扭轉局面。在這一領域,東武鐵路<9001>提供的N100系列新特快列車SpaciaX的整體解決方案成績斐然。
2025年3月度的合併業績展望爲:營業收入預計同比增長1.8%,達到6600百萬日元;營業利潤預計增長18.1%,達到4600百萬日元;常態利潤預計增長16.9%,達到4700百萬日元;歸屬於母公司股東的當期淨利潤預計增長27.9%,達到3400百萬日元。關於股利,預計每股年分紅將增加32日元,比上期增加4日元。
(作者:FISCO特約分析師水野文也)