格隆汇10月8日｜华泰证券发表报告指，在消费电子需求保持复苏的态势下，国内晶圆代工龙头产能利用率有望保持覆苏趋势，业绩有望持续向好。在基本面见底后稳健回升的支撑下，看好后续港股半导体制造板块估值修覆持续性。报告指，今年以来，代工行业呈现两大分化，分别是先进对成熟。上半年高端智能手机及AI需求强劲，3/5nm满载，台积电营收高速增长且股价领跑板块；但成熟制程较为低迷，联电、世界先进等1至8月累计营收仅按年个位数增长。而内地在地化生产需求以及手机、家电等产业链补库存驱动下，内地厂商如中芯、华虹上半年产能利用率约90%明显优于海外的约70%如联电。自9月中旬以来，中芯、华虹估值和股价快速修复，在终端需求持续修复背景下，本轮半导体制造板块估值修复有望持续。