2024年9月18日美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调为4.75%至5%，降息50bp，开启新一轮降息周期。2024年9月24日国务院新闻办公室举行新闻发布会，推出了包括降低存款准备金率、降低存量房贷利率、创设新货币工具等一揽子政策，鼓励金融支持经济高质量发展。在此背景下美国资产吸引力降低而中国资产吸引力提升，资金回流叠加情绪改善有望催生新的投资机会。东吴证券从“超跌回调”、“资金回流”、“外资持股偏好”、“机构持股偏好”四大角度梳理机械行业投资思路。通過對比歷年機械板塊標的外資持股佔比情況，東吳證券發現外資青睞績優白馬股，這類標的通常具有細分賽道龍頭市佔率高、長期績優、現金流強勁、ROE高等特徵。
智通財經APP獲悉，東吳證券發佈研報稱，聯儲局加息背景下中國資產吸引力提升，資金回流疊加情緒改善有望催生新的投資機會。通過對比歷年機械板塊標的外資持股佔比情況，東吳證券發現外資青睞績優白馬股，這類標的通常具有細分賽道龍頭市佔率高、長期績優、現金流強勁、ROE高等特徵。流動性寬鬆疊加利好政策頻出，國內機構投資者(公募基金+保險資管)投資風格將逐步轉向成長風格，機械板塊成長性較強，業績高增長的相關標的有望重新被機構投資重視。
聯儲局加息背景下中國資產吸引力提升，再議機械行業投資思路
2024年9月18日聯儲局宣佈將聯邦基金利率目標區間下調爲4.75%至5%，減息50bp，開啓新一輪減息週期。2024年9月24日國務院新聞辦公室舉行新聞發佈會，推出了包括降低存款準備金率、降低存量房貸利率、創設新貨幣工具等一攬子政策，鼓勵金融支持經濟高質量發展。在此背景下美國資產吸引力降低而中國資產吸引力提升，資金回流疊加情緒改善有望催生新的投資機會。東吳證券從「超跌回調」、「資金回流」、「外資持股偏好」、「機構持股偏好」四大角度梳理機械行業投資思路。
流動性寬鬆背景下，基本面優質的超跌標的有望迎來估值修復
在聯儲局減息50bp與中國降低存款準備金率50bp背景下，流動性寬鬆有望帶動股票市場估值中樞抬升，在此背景下基本面優質的超跌標的將迎來高彈性估值修復，有望跑贏整體市場。東吳證券梳理了機械板塊基本面良好但年初至今跌幅較大的標的，建議關注：(1)與內需相關度高的通用板塊標的：國茂股份，杭氧股份，海天精工，華測檢測，川儀股份，杭叉集團;(2)專用設備板塊標的：高測股份，晶盛機電，邁爲股份，博衆精工，賽騰股份。
中國資產吸引力提升，資金回流估值有望重新定價
近一年外資流出是導致中國資產估值超跌的原因之一，在聯儲局減息背景下，中國資產吸引力提升，外資回流並重新持有中國資產有望帶動相關標的重新定價。東吳證券梳理了近一年外資持股佔比降幅較大的標的，外資回流後此類標的有望成爲優先選擇目標，建議關注：邁爲股份，晶盛機電，浙江鼎力，景津裝備，傑瑞股份，中控技術，時代電氣，一拖股份，恒立液壓。
資金回流背景下，外資青睞的績優白馬股有望重新煥發生機
通過對比歷年機械板塊標的外資持股佔比情況，東吳證券發現外資青睞績優白馬股，這類標的通常具有細分賽道龍頭市佔率高、長期績優、現金流強勁、ROE高等特徵。在外資長期回流中國市場的背景下，東吳證券根據其持股偏好梳理了近五年外資持股比例回撤較大且基本面長期向好的公司，建議關注：傑瑞股份，浙江鼎力，邁爲股份，華測檢測，晶盛機電，一拖股份，怡合達，恒立液壓，杭氧股份，徐工機械。
流動性寬鬆下市場風格偏好成長性，機械板塊成長股有望充分受益
流動性寬鬆疊加利好政策頻出，國內機構投資者(公募基金+保險資管)投資風格將逐步轉向成長風格，機械板塊成長性較強，業績高增長的相關標的有望重新被機構投資重視。東吳證券梳理了近五年機構持股比例回撤較多且業績成長性強的公司，建議關注：怡合達(301029.SZ)，邁爲股份(300765.SZ)，科沃斯(603486.SH)，傑克股份(603337.SH)，奧特維(688516.SH)，華測檢測(300012.SZ)，豪邁科技(002595.SZ)，晶盛機電(300316.SZ)，傑瑞股份(002353.SZ)。
風險提示：設備訂單低於預期、收入確認節奏低於預期，宏觀經濟波動風險。
