摩根大通分析师表示，自9月中旬以来，中国股市的远期市盈率已从低于历史平均值近 1 个标准差回升至历史平均水平，涨幅达到约35%。摩根大通認爲，中國股市的遠期市盈率顯著回升，表明政策正朝着貨幣/地產「組合拳」所釋放的資產再通脹方向轉變，也反映了市場對財政刺激政策的高度期待，但是短期來看可能過於樂觀。在A股開盤後，隨着更多個人投資者進入，其表現或將優於港股。
在國慶假期A股休市期間，中國資產依舊交出了一份亮眼的答卷，其中MSCI中國指數、恒生指數和恒生科技指數分別累漲11%、10%和17%，給市場打了一劑有力的強心針。
10月8日A股將開盤交易，是否能再次帶動港股等市場再上一個臺階？摩根大通在10月6日發佈的報告中寫道，A股開盤後港股地產、消費和金融股可能將出現回調，但這是健康的。隨着更多個人投資者進入A股，其表現或將優於港股。
摩根大通分析師表示，自9月中旬以來，中國股市的遠期市盈率已從低於歷史平均值近 1 個標準差回升至歷史平均水平，漲幅達到約35%。
摩根大通認爲，這個跡象表明政策正朝着貨幣/地產「組合拳」所釋放的資產再通脹方向轉變，也反映了市場對財政刺激政策的高度期待，但是短期來看可能過於樂觀。
此外，摩根大通以日本東證指數 (1994-1998) 爲參考框架，認爲MSCI中國指數正處於長達54個月下降通道的第43個月，而中國股市也已經達到了更低的遠期市盈率水平（2024年9月中旬爲8.6倍，而東證指數同等階段爲34倍）。
但值得注意的是，東證指數從低谷 (1998 年 10 月) 到峯值 (2000 年 2 月) 上漲約81%，是在日本實現大規模債務重組之後實現的。
摩根大通維持MSCI中國指數的超額目標爲75（11.5倍的遠期市盈率，市場普遍認爲遠期每股收益將同比增長11%，2024/2025每股收益增長15%/11%。對於滬深300指數，他們將超額目標定在4150（13.8倍遠期市盈率，市場普遍預計遠期每股收益同比增長13%，2024/2025每股收益同比增長8%/14%）。
編輯/Rocky
