最新盈利预测明细如下：天風證券股份有限公司潘暕,孫瀟雅,張童童近期對欣旺達進行研究併發布了研究報告《消費電池週期向上，動儲新客戶放量中》，本報告對欣旺達給出買入評級，認爲其目標價位爲27.04元，當前股價爲21.96元，預期上漲幅度爲23.13%。
欣旺達(300207)
基本情況：主營消費、動儲電池，2024H1業績表現亮眼
公司深耕鋰電池行業近30年，主營消費、動儲電池。公司創立於1997年，於2011年在深交所上市，業務涵蓋3C消費類電池、動力電池、儲能系統、智能硬件、創新與生態五大板塊。公司實控人爲王明旺和王威，合計持股26.54%。
2024H1利潤增長明顯，主要系消費類電池利潤改善所致。公司2024H1實現收入239億元，YOY+8%，實現歸母淨利潤8.2億元，YOY+88%。此外，24H1公司匯兌收益較23H1明顯減少（23/24H1匯兌收益在2.1/0.46億元），故實際經營業績表現更好。我們認爲公司2024H1業績表現亮眼主要系消費電池利潤率改善所致，24H1消費類電池實現收入132億元，佔比總收入55%，毛利率18.07%，YOY+4.1pct。
看點：消費電池上行週期，動儲電池新客戶放量中
2024年來消費電子復甦明顯，往後看在AI趨勢下有望繼續增長。2024年上半年，全球智能手機/個人電腦銷量分別同比增長6.5%/5%，往後看在AI的發展下，AI手機和AIPC的發展對鋰電池提出更高的要求，從而提升消費電池的需求。
公司消費電芯自供率提升中，從而提升消費電池利潤率。公司早年主營鋰離子電池模組，下游包括手機數碼、筆記本電腦、新能源汽車。2014年，公司收購東莞鋰威進軍消費電芯賽道，以實現一體化佈局。2024年上半年度，消費類業務電芯自供率約爲35%。隨着公司電芯自供率的提升，公司消費類電池毛利率也逐步提升，公司消費類電池業務2024年上半年毛利率爲18.07%，同比增加4.14pct。
動儲電池：客戶涵蓋海內外，毛利率穩步提升中。公司目前持有欣旺達動力40.21%的股權，動力客戶涵蓋國內外，國內客戶包括吉利、東風、理想、零跑、上通五菱等，國外客戶包括雷諾、日產等。除此之外，公司也獲得了沃爾沃、德國大衆等客戶定點。近年來，公司動儲電池毛利率處於向上趨勢中，隨着新客戶的放量，我們認爲動儲業務有望從虧損走向盈利。
投資建議
我們預計公司24-26年分別實現收入528、586、648億元，YOY+10%、11%、10%，實現歸母淨利潤19、23、28億元，YOY+80%、19%、21%。
根據公司主營業務情況，我們選取了寧德時代、億緯鋰能、珠海冠宇作爲可比公司，根據wind一致預期，可比公司24年平均估值水平在26X，因此給予公司24年26XPE，目標價27.04元，首次覆蓋，給予「買入」評級。
風險提示：消費電子需求不及預期、原材料價格波動超預期、匯率波動風險、動力儲能電池需求不及預期、股價波動較大風險、產品和技術更新迭代風險
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，中銀證券李揚研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲78.23%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利12.62億，根據現價換算的預測PE爲31.37。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有11家機構給出評級，買入評級10家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價爲20.0。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
