天量成交、屡创纪录，中国股市这波爆发式上涨怎么看？

10月2日，德意志银行分析师Peter Milliken发布策略报告称，如此规模的反弹表明市场趋势的急剧变化。分析师表示：

“这种上涨会持续下去。根据我们的经验，大盘指数的空头回补通常不是持续几天的事情，而是一种趋势变化。”

9月整月，沪深300指数上涨了23.06%。港股方面，恒生指数累计上涨17.48%，占据了今年迄今涨幅的“大头”。

德银表示，尽管市场可能短期内超买，但投资者应该继续增持。理由之一，是投资者在A股或港股的仓位通常只有疫情前的一半，而这种状况需要大量的交易和市场行动才能逆转。

同时，值得注意的是，当前美国占iShares全球股票指数的63%，日本排在第二位，仅占5%。德银表示，如果美国股票的份额下降到50%，那么世界其他地区的股票配置将增加三分之一。分析认为：

“在美股高配的情况下，投资者往往会坚持一种风格，如果美国表现不佳，那些专注于动量和科技的投资者，很可能会将注意力转向其他领先的科技公司，在此过程中，中国将获得更多的关注。”

而香港和A股指数成分股往往是世界领先的公司，在全球范围内拥有主导规模。其中，一半的公司拥有净现金，这为进行大规模回购或投资于有机或无机增长计划提供了资金。

德银还预计，到了2025年的临近，没有机构敢错过增持中国股票，他们将在2025年初产生更多的购买行为。

此外，随着中国一系列重磅利好政策的出台，德意志银行经济学家Xiong Yi表示，流动性支持也将来自中国央行的5000亿元以上的掉期安排，该安排为非银行金融机构提供了购买股票的资金。

德银还指出，“随着消费逐渐升温，利润率也随之上升，我们预计这将推动未来更多的股票配置。因此，我们建议投资者继续寻找入市机会”。

编辑/ping