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《大行》高盛升小米(01810.HK)目標價至27.5元 電動車執行力增強

AASTOCKS ·  10/04 10:06

高盛發表報告,重申對小米(01810.HK)的「買入」評級,上調目標價由24.7元升至27.5元,此按綜合方式作估值,因為小米在內地及全球以用戶為中心的「人家車全生態」戰略繼續取得早期成功,且電動車執行力增強。由於小米汽車一期工廠產能提升,該行將2025年及以後的SU7於交付量預測上調至每年22.5萬輛以上。

此外,該行引入對SU7 Ultra的假設,料2025年的銷量達4,000輛,產品均價為80萬元人民幣,佔電動車收入的5%。該行同時將小米第二款電動車的預測上調,估計其交付時間可能較預期早,料2025及2026年各交付4萬與21萬輛,佔電動車收入的15%及44%。

該行認為,對於小米而言,10月為其強勁的月份,除了SU7交付量上升及SU7 Ultra相關資訊外,該行期待小米旗艦智能手機系列小米15在月底發布。小米14系列的出貨量較之前系列高出80%,貢獻智能手機收入約20%,相比之下,該行料小米15的產品均價較高,在中國市場的出貨量生命周期穩定,海外市場的出貨量亦正面。

該行將小米2024至2026年的集團收入預測上調0%、3%及8%,收反映電動車出貨量提高的預期,估計2024至2026年出貨量達12萬、26.9萬及47.3萬輛。另對2024至2025年小米淨利潤預測大致保持不變,並將2026年淨利潤預測上調10%;2024至2026年核心盈利預測各為290億、310億及340億元人民幣,智能電動車分部經調整淨虧損料各為78億、73億及31億元人民幣。

以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
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