“我看好美股始于10月28日的年底反弹，我担心我（给标普500设的）6000点目标位太低了。”Rubner稱近期美股供需不匹配，市場波動偏下行，今年美股大買家上市公司直到10月25日才「解封」回購。而年末美股會迎來季節性反彈，1928年來，標普每年10月27日至年底平均漲4%。他重申中國交易「這次不一樣」，稱對中國股票的每日需求前所未有。
準確預測到今年夏末美股回調的研究資金流專家Scott Rubner預計，到今年底，美股的漲勢可能超出他的預期，標普500指數年底可能突破目標點位6000點，但本月內這幾周美股可能下跌，同時重申看好中國股市。
在美東時間10月2日週三發佈的報告中，高盛全球市場部董事總經理Rubner寫道：
「我看好美股始於10月28日的年底反彈，我擔心我（給標普500設的）6000點目標位太低了。」
Rubner稱，市場的季節性順風是他對美股預測的關鍵支柱。根據他的估算，1928 年以來的數據顯示，標普500指數每年從10月27日到年底平均上漲約4%。此外，他指出，在選舉年，美國總統大選後，隨着投資者在選舉風險消退後將現金轉向投入股市，美股往往會上漲。
不過，Rubner警告，美股年末的上漲是在經歷一段動盪之後的走勢，一些不利因素可能本月晚些時候消減，未來幾周，他看空美股。報告寫道：
「我對未來三週的美國股市持戰術性看跌態度。」
Rubner稱，未來幾周他準備迎接更大的波動，以及市場針對每日頭條新聞和主題的過度交易。美股存在供需不匹配，並且偏向下行。待未來三週波動結束後，美股的供應可能超過需求。
他指出，過去兩日，標普500指數的Gamma下跌140億美元，這是高盛數據集有紀錄以來最大的兩日跌幅。這意味着，市場現在可以更有能力自由地波動。「我認爲市場正在向下移動。」 在Gamma大跌後，做市商不再需要逢低買入股票，保持倉位中性。
華爾街見聞9月提到，Rubner當月報告稱，上市公司已經是今年美股最大的買家，高盛估算，上市公司的股票回購靜默期將在10月25日截止。
本次Rubner報告再次提到企業回購這個影響美股的因素，重申最近回購靜默期的截止日是10月25日，並指出，在靜默期內，企業的可回購規模會減少35%。截至9月20日，今年內企業回購的授權規模達到9740億美元。年末的11月和12月是一年之中回購執行佔比最高的兩個月窗口期。
因此，到10月25日回購窗口重啓後，上市公司料將再次成爲買家，支持對美股的需求。
Rubner此前的報告提到，10月屬於財年末可能令熱門共同基金對價格走勢產生不利影響，或者已經產生不利影響，因爲年初至今表現不佳的基金可能因報稅損失而拋售，年初至今表現優異的基金可能會減持或獲利回吐。
本次Rubner報告稱，有大批共同基金的財年末日期爲今年的萬聖節10月31日。高盛研究發現，10月31日屬於自身財年末的共同基金共有756只，合計管理資產價值1.853萬億美元。
報告還提到業績期的影響，將截至10月25日一週比作美股的業績期「超級碗」，稱佔標普500市值61%的成分股公司將在美國大選前的兩週發佈業績。而華爾街對企業盈利的預期門檻並不低，對科技巨頭「七姐妹」——蘋果、微軟、英偉達、谷歌母公司Alphabet、亞馬遜、Facebook母公司Meta和特斯拉的期望值更是高。
提到四季度的季節性反彈，Rubner報告指出，提取1928年將近百年的數據可以發現，標普和其他美股主要股指基本上是從10月27日開始反彈。
最後，Rubner在報告中再次表達看好中國股市，繼9月末報告後重申「中國交易」「這次不一樣」。報告稱：
「我從未見過對中國股票的每日需求如此之大：我甚至不認爲我們已經回到基準指數權重。」
編輯/lambor
