中金研报称，我们复盘了过去13轮降息周期后的宏观形势，发现无论经济是否衰退，经济增长都不会在短期迎来拐点，美债黄金的上涨行情还能持续半年左右，铜等商品持续承压。如果经济不衰退，美股将持续上涨；如果经济衰退，则美股先下跌半年后再反弹。结合历史周期规律与本轮经济市场特点，我们维持超配美债黄金，标配全球股票，对铜油等商品相对谨慎。今日（2024年9月27日），黃金ETF基金（159937）盤中小幅上漲0.17%，成交額超5000萬元，今年來漲幅近24%。
消息面上，週四（9月26日）紐約尾盤，現貨黃金上漲0.58%，報2672.38美元/盎司，北京時間19:39漲至2685.58美元繼續創歷史新高，隨後一度轉跌。COMEX黃金期貨漲0.39%，報2695.00美元/盎司，19:39漲至2708.70美元繼續創歷史新高。今日，現貨黃金小幅下跌，報2672.38美元/盎司。
ActivTrades高級分析師Ricardo Evangelista表示，對聯儲局減息的預期繼續支撐黃金。美國減息打壓了美元，壓低了美國國債收益率，這對黃金等無利息收益資產是一個利好。Evangelista還表示，交易員目前關注三個關鍵風險事件——週四公佈的美國GDP數據、聯儲局主席週四晚的講話以及週五公佈的PCE數據，這些可能會對金價產生重大影響。鑑於美元近期走軟，市場押注進一步的鴿派信號將爲聯儲局進一步減息鋪平道路，可能進一步推高金價。
中金研報稱，我們復盤了過去13輪減息週期後的宏觀形勢，發現無論經濟是否衰退，經濟增長都不會在短期迎來拐點，美債黃金的上漲行情還能持續半年左右，銅等商品持續承壓。如果經濟不衰退，美股將持續上漲；如果經濟衰退，則美股先下跌半年後再反彈。結合歷史週期規律與本輪經濟市場特點，我們維持超配美債黃金，標配全球股票，對銅油等商品相對謹慎。
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