熱點要聞
鮑威爾爲美債市場年會致辭，重視監管合作溝通，吸取十年前債市「閃崩」教訓
美東時間週四舉行的紐約聯儲第十屆美國國債市場會議中，聯儲局主席鮑威爾沒能親自到場出席，但提前錄製了視頻爲此次會議致開幕辭。
在講話中，鮑威爾提到了美國國債市場年會舉辦的契機——將近十年前美國國債市場爆發罕見的流動性「閃崩」，稱正是因爲那次事件敲響的警鐘，聯儲局等多家監管方意識到美國國債市場的結構發生劇變，電子交易對市場有多大影響，各監管機構的合作與溝通有多重要。
聯儲局理事庫克：完全支持FOMC在9月份減息50個點子
聯儲局理事庫克：完全支持FOMC在9月份減息50個點子的決定。減息體現出（聯儲局）能夠維持對就業市場的穩固信心。（FOMC利率）政策路徑將取決於未來獲得的數據。美國勞動力需求和供應現在變得更加平衡。重返平衡意味着，後新冠疫情時期的正常化。人工智能（AI）可能會大幅提升生產力。AI具備消除現存就業崗位、創造新就業機會的潛質。
美國財長耶倫預計住房成本將下降，推動實現2%的通脹目標
美國財政部長耶倫表示通脹正朝着聯儲局2%的目標前進，她希望隨着政策制定者降低利率，就業市場將企穩。週四當被問及她是否認爲美國通脹得到充分控制時，耶倫說「是的」。耶倫表示，她預計住房成本將會下降，推動通脹率達到2%。耶倫還表示，美國就業市場現在「閒置略有增加」。她說，隨着聯儲局在貨幣政策方面採取行動，就業形勢有望企穩。
「聯儲局三把手」官宣：成立新機構，監測參考利率
紐約聯儲主席威廉姆斯宣佈，紐約聯儲將成立一個由私人市場參與者組成的機構，以監控金融市場中利率基準或參考利率的使用情況。Libor事件給了兩個教訓：一是全球金融體系中的系統性風險可以在一段時間內逐漸累積，二是解決這一問題需要複雜、昂貴且長達十年的努力，因此不能重蹈覆轍。
美國貨幣市場基金規模創下6.42萬億美元的新高
儘管聯儲局減息週期已經開啓，但投資者仍在向美國貨幣市場基金投入大量資金，推動資產規模創下新高。美國投資公司協會週四公佈的數據顯示，截至9月25日的一週，約有1,210億美元流入美國貨幣市場基金。總資產達到創紀錄的6.42萬億美元。如此強勁的需求出現之際，一些基金經理——包括太平洋投資管理的短期投資組合管理和融資負責人Jerome Schneider——表示，是時候從貨幣市場基金中撤出了。鑑於美國政策制定者已開始將基準利率從20年高點下調，圍繞這些基金是否會繼續受歡迎的辯論在升溫。
中國央行貨幣政策司司長：加快出臺金融增量政策舉措文件
中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾表示，中國人民銀行將貫徹落實會議關於「要降低存款準備金率，實施有力度的減息」等相關部署，加快出臺金融增量政策舉措文件。在下調存款準備金率0.5個百分點基礎上，年內還將視市場流動性狀況進一步下調。下調政策利率0.2個百分點，繼續引導貸款市場報價利率和存款利率同步下行，推動商業銀行降低存量房貸利率。抓好各項政策舉措落實落地，有力促進經濟回升向好。
高盛：期待已久的中國股市復甦可能終於到來
高盛全球市場董事總經理、策略專家Scott Rubner週四表示，中國股市近日走勢強勁，納斯達克中國金龍指數在過去四天飆升19%，一旦美國大選結束，中國股市應該成爲投資者投資計劃的重要組成部分。Rubner認爲，期待已久的中國股市復甦可能終於到來，如果是這樣，投資者應該想要參與其中。
他在週四給客戶的一份報告中寫道：「我真的認爲這一次對中國來說是不同的。」Rubner表示：「重新崛起的市場已迅速成爲美國大選後11月和12月的熱門交易對象。」他指的是對年底到期的看漲期權的需求。
美股復盤
美股三大指數集體收漲，標普500指數盤中創新高，熱門中概股普遍大漲
美東時間週四，三大指數集體收漲，標普500指數盤中創下歷史新高，收盤時也再次收於創紀錄高位。截至收盤，道瓊斯指數漲0.62%、標普500指數漲0.40%、納斯達克指數漲0.60%。
大型科技股漲跌不一，蘋果漲0.51%，微軟跌0.19%，英偉達漲0.43%，谷歌漲0.77%，亞馬遜跌0.71%，Meta跌0.08%，特斯拉跌1.09%。芯片股普漲，美光科技漲14.73%，阿斯麥漲4.19%，AMD漲3.38%，高通漲2.61%，英特爾漲1.61%。
隨着中國再次推出多項重磅利好政策，熱門中概股普遍大漲，納斯達克中國金龍指數漲10.85%，創2022年以來最大單日漲幅。阿里巴巴漲10.07%，京東漲14.39%，拼多多漲13.57%，小鵬汽車漲11.89%，嗶哩嗶哩漲15.44%，百度漲9.09%，騰訊音樂漲8.78%，愛奇藝漲15.52%，好未來漲23.56%，貝殼漲20.43%，新東方漲14.16%。
遭興登堡做空一個月後，超微電腦據稱正被美國司法部調查
據媒體援引消息人士報道，美國司法部正在調查人工智能（AI）服務器製造商超微電腦，原因是該公司涉嫌會計違規。就在一個月前，知名做空機構興登堡研究公司宣佈做空該公司，理由是存在未披露的關聯方交易和未遵守出口管制等問題。
知情人士透露，調查尚處於早期階段。 $超微電腦 (SMCI.US)$ 受此消息影響，超微電腦股價週四一度大跌近17%，因跌幅過大而數次停牌。截至週四收盤，超微電腦跌12.17%。
郭明錤：Meta的AR眼鏡Orion實際量產時間應會更晚
知名分析師郭明錤指出， $Meta Platforms (META.US)$ 內部的產品路線顯示，AR眼鏡Orion最快在2027年量產。但因目前尚未決定EMS/NPI廠商，且考慮到諸多技術問題，故實際量產時間應會更晚。在Orion量產前，Meta可能會推出較低規格的版本 (如採用LCoS以取代Micro LED)。Meta的策略就是會不斷測試與收集市場反應，以此快速改善產品，而不會等到產品完美后才發佈。Orion的定位就是要取代手機跟平板，關鍵賣點爲整合AI與空間運算。
中產最愛好市多上季利潤超預期但營收遜色，盤後跌超1%
$好市多 (COST.US)$ 第四財季營收同比增長超預期放緩，增速由前季的超9%放緩至不足1%，EPS增長放緩至8.8%仍強於預期；當季同店銷售增長放緩至5.4%，客流增長6.4%，但顧客消費金額下降0.9%。在本月開始執行七年來首次上調會員費前，四財季美加會員續費率近93%，漲會員費影響有待觀察。業績發佈後，好市多盤後跌逾1%。
中國出臺利好政策，奢侈品概念股普遍大漲，LVMH漲11%
週四，隨着中國再次推出超預期的多項利好政策，海外市場情緒得到顯著提振，奢侈品公司股價普遍大漲，投資者押注中國市場對奢侈品的需求將上升。
全球最大的奢侈品巨頭路威酩軒集團（ $LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton (LVMUY.US)$ ）週四美股大漲11%， $愛馬仕(ADR) (HESAY.US)$ 漲10.15%， 開雲集團（$KERING UNSPON ADR EA REPR 0.1 ORD EUR0.00 (PPRUY.US)$ ）漲10.40%， $巴寶莉 (BURBY.US)$ 漲8.67%， $歷峰集團(ADR) (CFRUY.US)$ 漲8.47%。
富國銀行漲超5%，向聯儲局提交重要審查報告，尋求解除資產上限
$富國銀行 (WFC.US)$ 已向聯儲局提交了一份關於其風險和控制改革的第三方評估報告，希望取消監管機構施加的資產上限。該銀行目前在1.95萬億美元的資產上限下運營，在監管機構認爲它已經解決了可追溯到2016年發現的虛假帳戶醜聞的問題之前，該行無法擴大這一規模。消息發佈後，富國銀行漲超5%。
美股成交TOP20
港市前瞻
北水繼續大幅搶籌阿里巴巴超58億港元，拋售中海油、中移動
9月26日（週四），南下資金淨買入港股59.93億港元。
$阿里巴巴-W (09988.HK)$、$美團-W (03690.HK)$、$中國平安 (02318.HK)$分別獲淨買入58.6億港元、4.12億港元、3.48億港元；
$中國海洋石油 (00883.HK)$、$中國移動 (00941.HK)$、$小米集團-W (01810.HK)$分別遭淨賣出10.99億港元、6.28億港元、3.98億港元。
今日關注
關鍵詞：美國核心PCE物價指數
財經數據方面，美國8月核心PCE物價指數將重磅出爐；美國8月個人支出月率、美國9月密歇根大學消費者信心指數終值、美國9月一年期通脹率預期終值、歐元區9月工業景氣指數和歐元區9月經濟景氣指數將陸續公佈。
財經事件方面，2026年FOMC票委、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利與聯儲局理事巴爾進行爐邊談話；2025年FOMC票委、波士頓聯儲主席柯林斯和聯儲局理事庫格勒發表講話。
牛牛晨讀：
股市的上漲會讓人們過於樂觀，而這種樂觀往往會掩蓋潛在的風險。在市場暴漲時，我們更應該仔細研究公司的基本面，而不是被短期的價格波動所迷惑。
——［美］彼得・林奇
編輯/Rocky