摩根士丹利發表報告指，泡泡瑪特(09992.HK)和巨子生物(02367.HK)會在今明兩年繼續處於盈利上升週期，兩家公司都在其早期滲透階段，所以受內地宏觀壓力較輕。
大摩指，泡泡瑪特應在第三季錄得逾60%的銷售增長，料其海外店舖的生產率在七月及八月較次季上升，受到暑假的人流及受歡迎產品的補貨所推動，而且由第三季起內地及海外的開店速度應該加快。該行認為，目前是長期投資者檢視其投資主題的好時機。該行對公司第三季的銷售結果有信心，相信第四季及明年首季推出的新產品會對股價提供支持。
至於巨子生物(02367.HK)，該行指公司目標下半年銷售增長達30%至35%，而公司稱第三季的增幅大致符合計劃，屬正面消息，特別公司在淡季沒有作出太多的推廣。該行認為，管理層指引今年的盈利增長約35%，而2024年至2026年收入複合年度增長率約20%水平是可達成的，認為該股目前以2025年預測市盈率16倍交易，估值為低。該行提出，在市場風險上升的情況下，投資者更關注近期趨勢及估值上行，較少關心長期風險，所以認為公司的股價在宏觀走勢偏正面下會有良好的表現。
