随着美联储以50个基点的“激进幅度”拉开宽松周期，市场风险情绪被再度点燃，标普、道指再创新高。

在这番红红火火的表现背后，不少行业也悄然崛起。

其中，邮轮股近期表现十分亮眼，三大邮轮巨头 $挪威邮轮 (NCLH.US)$ 、 $嘉年华邮轮 (CCL.US)$ 、 $皇家加勒比邮轮 (RCL.US)$ 近10个交易日分别累计上涨约18%、16%、14%；邮轮公司 $Lindblad Expeditions (LIND.US)$ 、 $Viking Holdings (VIK.US)$ 则分别涨约14%、11%。值得注意的是，皇家加勒比邮轮隔夜创下了历史新高。

除了美联储降息外，近期油价的下跌对于该行业来说也是一大利好消息。

为何美联储降息利好邮轮业呢？事实上，美联储降息对美股邮轮股的影响是多方面的。

首先，美联储降息直接降低了企业的借贷成本，对于资本密集型的邮轮公司而言，这意味著能够以更低的成本进行再融资或者扩张业务；

其次，降息可能会导致美元贬值，对于邮轮公司来说，这可能会吸引更多外国游客，从而可能增加邮轮公司的国际业务收入；

最后，利率下降通常能提高消费者信心，增加旅游消费的意愿，从而可能增加对邮轮旅游的需求。

而值得留意的是，国际邮轮协会公布的最新数据显示，2023年全球邮轮客运量达到3170万人次，较2019年增长7%，2024年整个行业有望继续保持增长态势，预计客运量将增加至3570万人次，同比增长近13%。

此外，华尔街投行Stifel近期也将嘉年华邮轮目标价上调至27美元，该行认为嘉年华邮轮可能会在9月30日的财报中上调全年指引，理由是近期需求和定价强劲。分析师指出，

邮轮运营商的预订模式仍保持健康状态，且未观察到船上客户消费下降。嘉年华存托凭证股价近期的上涨归因于油价下跌、2024财年第三季度盈利预期，以及10月初即将举行的投资者活动。尽管股价上涨表明市场可能已经计入超预期的业绩和上调指引，但分析师表示仍有上涨空间。

报告指出，投资者可能低估了嘉年华邮轮在2024年后的未来自由现金流生成能力。自由现金流被视为改善公司资产负债表的关键因素。分析师表示，对股票有信心，并认为明年的每股盈利(EPS)最终可能达到2开头的数字。

华尔街投行Mizuho Securities、Truist Securities、Argus Research和Macquarie都维持了对嘉年华邮轮的正面评级，并提高了目标价，反映了对公司强劲需求和延长预订周期的信心。

无独有偶，根据摩根大通分析师Matthew R. Boss的说法，皇家加勒比邮轮、嘉年华邮轮和挪威邮轮在2025年有望迎来强劲的局面，得益于需求和定价能力的提升。该分析师表示，

没有任何先导指标表明需求放缓，包括从预订曲线到船上开销的各个方面——皇家加勒比邮轮和挪威邮轮控股的管理层都确认了该行业的稳固基础。

近日，摩根大通纷纷上调邮轮股的目标价，其中将挪威邮轮目标价从23美元上调至25美元；将皇家加勒比邮轮目标价上调至213美元。

不过，投资者仍需要留意美国的经济状况，目前市场对美国经济衰退的担忧难以消除，如果消费者对经济前景感到悲观，他们可能会减少非必要的开支，如旅游和娱乐活动。邮轮旅行作为一种非必需品，其需求可能会受到影响，这对邮轮股不利。

编辑/Somer