隔夜，一则消息刺激 $英伟达 (NVDA.US)$ 直线拉升，成功重返120美元关口上方。

消息面上，根据监管文件显示，在经历了近三个月的减持之后，黄仁勋终于完成了其预先安排的股份减持计划，并从中套现超过7亿美元。

黄仁勋本轮英伟达股票出售计划定于直到2025年3月都有效，但他在到期前六个月就完成了所有计划的抛售量。

根据最新的监管文件，在6月13日至9月12日期间，黄仁勋在50个交易日内进行了减持操作，每次减持12万股。截至9月12日的最后一次减持后，黄仁勋已经提前几个月达到了600万股的减持额度上限。

今年来，英伟达可谓是“印钞机”，号称“买到就是赚到”，其股价去年涨了近240%，今年内涨幅一度超过170%，市值一度突破3万亿美元，甚至超过微软、苹果成为全球市值最高的公司。

而随着自6月下旬英伟达盘中创下历史高点后，股价便开启了“回调”模式，回撤幅度一度超20%。有分析称，黄仁勋的套现时机恰到好处，堪称“精准抛售”。

期权链上，隔夜多军占主力位置，成交量最高的为本周五到期、120美元行权价的call单，为27.2万张，未平仓量为11.7万张，该call权利金涨幅近1.9倍。

事实上，大规模的内部人士抛售通常会引发市场担忧，部分投资者可能会认为公司高管了解不为外界知晓的信息，或猜测股价已达到高点，进而引发不必要的市场波动。

而从市场反应来看，黄仁勋提前完成预定抛售计划有效消除了部分投资者的担忧。市场普遍认为，这一消息缓解了潜在的抛售压力，促使投资者恢复对英伟达股票的信心，推动股价强劲反弹。

好评如潮！华尔街大行仍看好英伟达前景

值得注意的是，隔夜除了黄仁勋完成减持计划外，摩根士丹利一篇研报也给市场注入了强心剂。

根据摩根士丹利最新发布的报告称，AI芯片大厂英伟达最新的Blackwell构架GPU已经开始量产，预计今年第四季度有望创造100亿美元营收。摩根士丹利指出，

随着Blackwell GPU进入量产阶段，大客户的需求将为英伟达带来显著的营收成长动能，而规模较小的客户，对采Hopper构架的H200需求也渐增。预计今年四季度Blackwell芯片出货量有望达到450,000颗，有机会创造超过100亿美元的营收。

摩根士丹利坦言，英伟达正在解决GB200服务器机柜面临的几项“技术性挑战”，但这都是新品发售前常见的除错过程。而H200需求依旧非常健康，主要是受到主权国家AI项目、规模较小的云端服务商持续扩张产能的影响。

天风证券发表报告，英伟达指引Blackwell系列有望在四季度大量出货。第三季为了实现更好的良率，Blackwell系列mask改变已经完成，并且英伟达将在四季度发货十亿美元量级Blackwell系列，该行认为有望发货几十亿美元。

I/O Fund首席科技分析师贝丝•金丁（Beth Kindig）表示，英伟达的市值有望增长两倍以上。这同时意味着她对公司股票给出了很大的上升空间。

该分析师预计，一旦华尔街分析师上调英伟达明年的财政预期，英伟达的增长轨迹将变得更加明显。对于英伟达来说，这应该是一个“重大时刻”，其次是2025年Blackwell的出货量数据。

“我想说的是，这将是一场烟火表演。绝对的，Blackwell的最终烟花将在明年第一季度推出，伴随着第二季度的指引。”她说：“明年初，英伟达将再次迎来辉煌，我们将朝着10万亿美元的目标迈进。”

不过，投资银行杰富瑞则指出，美国可能会在今年10月对半导体出口管制政策的审查中实施额外的限制，可能将包括决定禁止英伟达H20芯片的对华出口。据估计，如果实施H20禁令，英伟达在中国可能将会损失高达120亿美元的收入，这将对该公司在中国市场的可持续性造成巨大打击。

编辑/Somer