最新盈利预测明细如下：中原證券股份有限公司顧敏豪,石臨源近期對隆華科技進行研究併發布了研究報告《公司點評報告：營收表現穩健，新材料業務成長性強》，本報告對隆華科技給出增持評級，當前股價爲5.63元。
隆華科技(300263)
事件：公司公佈2024年半年度報告，2024年上半年公司實現營業收入12.22億元，同比增長3.03%。實現歸屬母公司股東的淨利潤1.05億元，同比下滑11.50%，扣非後的歸母淨利潤0.92億元，同比下滑15.52%，基本每股收益0.12元。
投資要點：
泡沫材料、靶材等新材料業務推動公司營收穩中有升。工業換熱器領域領軍企業，同時向新材料領域積極轉型升級，主營業務包括節能環保產品及服務、高分子複合材料、電子新材料三大板塊。2024年上半年公司實現營業收入12.22億元，同比增長3.03%。分業務來看，公司節能環保板塊實現營業收入7.72億元，同比增長8.79%。其中節能換熱設備/水處理業務實現收入4.86/1.61億元，同比-14.75%/+27.69%，新增的萃取劑業務上半年實現收入1.25億元；高分子複合材料板塊實現營業收入1.44億元，同比下降8.93%。其中軌道交通製品/泡沫製品與結構件分別實現收入0.66/0.78億元，同比-39.32%/+56.70%；電子新材料業務（靶材及超高溫特種材料）實現收入2.73億元，同比增長2271161.89%。整體來看公司電子新材料業務具有較強的成長性。
從盈利能力上來看，上半年公司綜合毛利率爲24.46%，較去年同期增加0.68pct。公司銷售/管理/財務/研發費用率分別爲3.40%/8.83%/1.77%/4.47%，較去年同期分別+0.59/+0.14/+0.43/+0.23pct。其中財務費用增加主要受當期利息增加所致。銷售、管理、財務費用率合計14.01%，較去年同期增加1.16pct。受期間費用率增加影響，上半年公司實現歸母淨利潤1.05億元，同比下滑11.50%。
靶材業務上半年營收和盈利能力提升顯著。2024年上半年主營電子新材料業務的子公司豐聯科光電實現營業收入2.99億元，同比增長49.33%，淨利潤0.41億元，同比增長191.35%，淨利率13.85%，與去年同期相比增加6.75pct，盈利能力提升顯著。豐聯科光電擁有金屬、合金、陶瓷系列靶材產品組合，下游主要面向於顯示面板、半導體和光伏等領域。顯示面板領域，公司鉬靶材、ITO靶材已廣泛應用於多條AMOLED、TFT面板生產線；光伏領域，公司新型低銦、無銦高效靶材也在持續開發中。公司廣西柳州500噸ITO靶材項目（一期）已於2024年7月投產，產能提升能進一步保證供應鏈穩定，將進一步提升公司在靶材方面競爭力。
萃取分離業務有望成爲公司新的增長點。公司依託子公司三諾新材積極開展萃取分離業務，三諾新材相關萃取劑產品主要應用於溼
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法冶金、稀土分離、鹽湖提鋰、城市礦山資源處置、電池金屬回收及循環利用等領域。截至2024年8月，三諾新材年產60000噸高性能萃取劑項目已實現部分投產，上半年公司萃取劑業務實現營業收入1.25億元，毛利率17.6%。未來伴隨着動力電池逐步到達退役高峰期，用於溼法工藝萃取的新能源電池萃取劑需求將不斷擴大，未來有望持續爲公司貢獻收入。
盈利能力與投資建議：我們預計公司2024-2026年營業收入爲27.50/29.54/31.79億元，淨利潤爲1.75/1.84/2.05億元，對應的EPS爲0.19/0.20/0.23元，對應的PE爲28.22/26.84/24.10倍。
考慮到靶材和新型高分子材料的發展前景和公司在節能環保領域的行業地位，我們維持「增持」評級。
風險提示：下游需求不及預期，研發進度不如預期，原材料價格大幅波動風險，行業競爭加劇。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，華泰證券李斌研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲31.87%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利2.7億，根據現價換算的預測PE爲18.77。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有3家機構給出評級，買入評級3家；過去90天內機構目標均價爲7.4。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
