最新盈利预测明细如下：民生證券股份有限公司邱祖學,李挺近期對博遷新材進行研究併發布了研究報告《動態報告：乘AI東風，盈利修復有望加速》，本報告對博遷新材給出買入評級，當前股價爲21.76元。
博遷新材(605376)
AI浪潮初露鋒芒，助力電子需求持續增長。2022-2023年，消費電子行業整體處於下行週期，行業整體處於被動去庫存階段，電子產業鏈上下游反饋均較疲軟。伴隨行業庫存消化到低位，2024年電子行業景氣度開始呈現復甦態勢，各類電子終端出貨數據以及主要企業營收狀態都呈現持續向好趨勢，AI應用需求成爲重要推力。受益於生成式AI賦能智能手機、PC、平板電腦等增加產品代際創新步伐刺激市場迭代意願，換機週期有望縮短，迭代需求疊加新興市場消費潛力逐步釋放需求，各類電子終端產品出貨量有望繼續維持增長趨勢。
端側AI應用挑戰促進被動元件迭代升級，AI生態藍圖打開被動元件成長空間。AI已逐步從算力大模型拓展向端側應用，從AI服務器拓展到AI PC、AI手機、智能可穿戴設備等終端應用場景，AI賦能端側應用的基礎是配套硬件的完善和升級，比如處理器、存儲器、被動元件等。端側AI發展驅動計算能力大幅提升的同時也不可避免的帶來功耗的大幅提升，大功率的AI芯片對於電路設計帶來新的挑戰，比如能源損耗、信號完整性、電源穩定性、外圍器件的可靠性等，爲了保證電路設計的穩定高效，被動元件作爲電路中不可或缺的組成部分也必須進行相應的升級迭代才能滿足需求，比如超薄型（小尺寸）、高容化、耐高溫、高可靠性等。以MLCC爲例，爲了在小型化趨勢的同時實現高容量化，那麼就需要做到電介質的薄層化和增加電介質層數，這就要求電介質層材料（鎳粉）要往小粒徑的方向不斷升級迭代。
公司產品結構持續改善加速盈利修復，小粒徑鎳粉新品導入疊加AI放大高階需求市場有望打開成長天花板。24H1，受益於下游MLCC需求持續復甦公司鎳粉出貨量同比大幅提升，鎳粉實現營收3.27億元，同比增長51.78%；同時公司高端電子漿料用新型小粒徑鎳粉相關產品已成功導入海外主要客戶的供應鏈體系並形成批量銷售，鎳粉產品結構也在持續改善，24H1鎳粉實現毛利率23.65%，對比23年毛利率水平提升5.29pct；展望24H2，AI應用終端高功能化發展以及產業鏈軟硬件升級迭代驅動消費電子行業步入新一輪成長週期，進而推動高階MLCC用小粒徑鎳粉用量增加，伴隨產能稼動率提升鎳粉業務量利雙升有望繼續加速盈利修復。
投資建議：我們認爲電子行業需求復甦趨勢明確，AI賦能有望助力電子需求增長，公司鎳粉業務修復態勢迎來加速拐點，銀包銅粉出貨量級有望持續提升，合金粉有望打開新成長曲線，業績修復有望迎來加速期。公司依託核心技術優勢構建了堅實護城河，競爭格局優異，成長空間可期，我們上調2024-2026年歸母淨利潤分別爲1.49/2.51/3.49億元，對應2024年9月23日收盤價的PE爲37/22/16倍，維持「推薦」評級。
風險提示：需求不及預期，新品進展不及預期，原材料價格波動風險等。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，民生證券邱祖學研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲17.59%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利8400萬，根據現價換算的預測PE爲68。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有6家機構給出評級，買入評級4家，增持評級2家；過去90天內機構目標均價爲26.33。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
