研報掘金丨海通證券：工業富聯AI服務器強勢增長，維持「優於大市」評級

格隆匯 · 09/24 15:18 · 評級/大行評級

格隆匯9月24日｜海通證券研報指出，認爲工業富聯(601138.SH)受AI相關業務收入大幅提升、尤其Q2加速增長，收入結構變化，毛利率波動影響淨利率。AI 服務器Q2環比強勢向上、H1接近完成23年全年規模；通用服務器復甦強勁。同時，公司針對客戶的新一代AI服務器產能已充足到位，下游訂單能見度高。除此之外，2024H1通用服務器收入亦同比增長16%，復甦力道強勁。另外，今年4月，公司憑藉「AI智賦供應鏈端到端協同」實踐，成功入選工業互聯網產業聯盟「2024年數智化供應鏈案例」榜單。公司現已服務國內超過200家企業客戶，涵蓋10大行業，規模化推廣之路進一步提速。參考可比公司估值，給予公司2024年PE爲20-25倍，對應合理目標價25.20元-31.50元，維持「優於大市」評級。

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