最新盈利预测明细如下：中郵證券有限責任公司李帥華,魏欣近期對盛達資源進行研究併發布了研究報告《資源版圖持續擴張，白銀龍頭重啓增長》，本報告對盛達資源給出買入評級，當前股價爲10.95元。
盛達資源(000603)
投資要點
過去兩年業績下滑，2024年將迎增長元年。公司在過去兩年受品位下滑、金屬價格下跌、金山技改等因素影響，業績連續下滑，但2024年以來公司經營持續改善，金山技改穩步推進，或於9月底完成，2025-2026年隨着銀都礦業北部礦區取得采礦權證、東晟礦業、菜園子銅金礦、德運礦業陸續建成投產，公司白銀產量有望較2023年實現翻倍增長，2024年預計將是公司重啓增長元年。
股權激勵保障未來增長。根據公司8月10日公告《2024年員工持股計劃（草案）》，公司計劃向不超過200名公司員工進行員工持股計劃激勵，購買價格爲5.82元/股，2024年公司層面全部解鎖股權份額的考覈目標爲營收/歸母淨利潤同比增速不低於20%/15%，2025年考覈目標爲營收/歸母淨利潤較2023年增速不低於44%/32.25%。
資源儲量豐富，未來增量顯著。根據公司2023年年報，公司7家礦業子公司共有銀、金、鉛、鋅儲量7231噸/27噸/36萬噸/93萬噸其中銀都礦業/金山礦業/光大礦業/金都礦業/東晟礦業/德運礦業白銀儲量分別爲1377/3144/429/695/590/996噸。產量方面，2023年銀都礦業/金山礦業/光大礦業/金都礦業分別產銀57/37/21/30噸，我們預計公司2024-2026年白銀年產量將達171/236/286噸，權益銀產量達130/169/193噸，2027年德運礦業建成後，公司銀產量有望突破350噸，權益銀產量有望達到229噸。
聯儲局開啓減息週期，金銀比亟待修復。供需方面，我們預計2024-2026年，白銀總供給維持在2%增幅。需求方面，光伏用銀帶動工業需求穩步增長，銀飾需求或受高銀價壓制，實物投資需求維持2%增速；預計總需求2024-2026年增幅爲2%/4%/3%，白銀供應缺口日益擴大。宏觀方面，聯儲局正式開始減息週期，9月18日減息50個點子，24/25年預期還將減息50/100個點子，貴金屬投資價值凸顯，此外美國經濟數據雖然走弱，但尚未證實衰退，此次減息爲預防式減息白銀價格前期受經濟衰退預期影響大幅調整，帶動金銀比回升至83左右高位，預計四季度市場將逐步修復對美國經濟衰退預期，銀價存在反彈需求。長期看，白銀作爲貴金屬，地緣衝突帶來更大的投資避險需求，光伏需求作爲全球能源轉型的主要抓手之一將保持較高增速，白銀價格中樞持續上移。
投資建議：我們預計公司2024-2026年實現營收29.63/37.38/43.89億元，實現歸母淨利潤3.51/6.19/7.96億元，EPS爲0.51/0.90/1.15元，對應PE爲19.82/11.23/8.74。
風險提示：
項目投產不及預期風險；金屬價格波動風險；地緣政治風險等。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，海通證券甘嘉堯研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲15.15%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利3.79億，根據現價換算的預測PE爲19.64。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有6家機構給出評級，買入評級6家；過去90天內機構目標均價爲13.46。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。