而同是老牌家电企业海尔近期在德国柏林国际电子消费品展览会（IFA）积极参展，在3300平米的展厅呈现高端品牌产品。2007年，海尔智家推出高端线“卡萨帝”，至此加速产品高端化布局。文 | 另鏡
9月17日，美的正式掛牌港交所，當日收盤漲幅近8%，淨籌306.68億港元。美的因此成爲港股市場近三年規模最大的IPO交易。
美的稱，所募資金主要用於研發投入、智能製造體系及供應鏈管理升級和完善全球分銷渠道和銷售網絡、提高自有品牌的海外銷售。
而同是老牌家電企業海爾近期在德國柏林國際電子消費品展覽會（IFA）積極參展，在3300平米的展廳呈現高端品牌產品。2007年，海爾智家推出高端線「卡薩帝」，至此加速產品高端化佈局。
而在當下，格力渠道變革何去何從中，成爲行業的熱點。就在上個月，格力渠道改革負責人王自如被媒體報道已離職，在公司內部OA系統顯示離職。對此，格力電器則沒有任何公開回應。
面對輿論浪潮，格力電器董事長董明珠在過去短短的一個月時間裏，出席多場區域經銷商會議，足跡遍及石家莊、鄭州、南京、合肥這四座相距甚遠的城市。格力經銷商會議規模之空前，董明珠參與頻次之高，顯然格力對於當前渠道變革的重視。
美的港股IPO，企業邁進新階段，三家老牌家電公司的轉型路徑未來哪家會更強？從剛公佈不久的2024年半年業績來看，最早佈局業務多元化的美的營收最高，同比增速最快。專注於高端化和海外市場的海爾營收增速放緩，但賬上資金充裕。四年前才開啓渠道改革的格力營收壓力增大，盈利能力較爲穩健，上半年毛利率達30.47%。
（圖：2024年上半年美的、海爾、格力業績對比）
過去三十多年裏，中國這三大家電公司之間產品矩陣相互滲透，早已遠不限於冰箱、空調、洗衣機，還遠銷海外。電商和智能家居的浪潮中，它們還要和互聯網和科技公司競爭。在提高工廠生產效率的路上，它們甚至把業務延展到了工業機器人領域，進入新賽道。
渠道仍爲王，視野轉向海外
渠道仍是製造和銷售家電這門生意的核心壁壘。從國營到市場化經營，從專賣店到大賣場，再從大賣場到線上電商。家電公司經歷不止一輪渠道改革。對變化反應更敏銳的公司，能夠搶佔更多市場份額。在空調業務上，美的就是一個例證。
渠道仍是製造和銷售家電這門生意的核心壁壘。從國營到市場化經營，從專賣店到大賣場，再從大賣場到線上電商。家電公司經歷不止一輪渠道改革。對變化反應更敏銳的公司，能夠搶佔更多市場份額。在空調業務上，美的就是一個例證。
「如果一定拿美的跟格力比，我覺得兩家企業不是一個等級，我們在空調領域是絕對的老大。」格力電器總裁董明珠2018年在央視財經節目《交易時間》中表示。可一年後，美的空調線上、線下銷量便都超越了格力。
美的空調銷量的反超靠的是從2014年就在小天鵝水洗業務試水的一條柔性供應鏈。
先是整合從前以經銷商爲主的電商店，在京東和天貓運營官方商城，及時蒐集消費者需求數據，評估預測銷量。然後取消二級經銷商，新建網批模式，工廠直供經銷商門店，壓縮渠道層級減少中間商加價。接着以小批量、定製化的柔性製造產能替代大批量生產，堅持去庫存，不壓貨。
（圖：美的這條柔性供應鏈也叫做「T+3模式」）
雖然2016年該模式在美的空調業務正式推廣時，遭遇了旺季部分型號嚴重缺貨，產能無法及時跟進，經銷商無貨可賣，直接導致當年市場份額不增反降。
但經過三年調試，藉助安得定製的數字化倉儲物流體系，2019年3月美的率先發起價格戰時，迅速挑落了王座上的格力。彼時，受制於壓貨模式，格力囤積了高價格庫存，門店無法跟進降價。
空調這一條業務生命線被美的反超，這才刺激空調龍頭格力改善渠道管理。然而，區域多層分銷制度曾是格力的制勝法寶。它讓格力在空調這一品類長期坐穩線下銷售冠軍。這一渠道管理機制通過返利、經銷商持股等激勵政策綁定廠商利益，利用壓貨穩定銷售業績，從而使得線下渠道的市場份額快速增長。
路徑依賴導致近幾年在發展電商、渠道扁平化的調整中，格力被外界質疑步伐緩慢。今年上半年，美的集團暖通空調營收1015億元，同比增長10.28%。格力電器空調業務營收780億元，同比增長11.38%
相較於格力和美的，海爾則守住了在冰箱品類的優勢，今年上半年，海爾智家冰箱等製冷業務營收411億元，同比增長1.8%。洗護營收297億元，同比增長5%。包括空調等業務空氣能源解決方案實現營收292億元，同比增長3.8%。
2016年海爾理順銷售組織架構，逐步剝離日日順第三方分銷，以搶線下零售分目標推進零售轉型。據前瞻產業研究院數據，在中國市場，冰箱品類去年的線上渠道中，按零售額算，海爾佔34.6%，排第一；美的佔12.4%，排第二。線下渠道里，海爾佔39.1%，排第一；美的佔9.8%，排第三。
另外，隨着一線市場消費需求低迷，產能溢出，家電三巨頭還把視野轉向海外。目前，海外業務收入佔總營收比率最高的是海爾智家，約爲47.1%，尚未過半。海爾也是最早出海的家電公司。美的約爲43.8%，格力爲35.1%。
全屋智能難普及，小家電大機會
渠道改革成功後，繼續走薄利多銷的價格戰老路並非長久之計。就像格力電器曾經那句廣告詞說的，「掌握核心科技」，增加產品的科技含量也許能夠帶來溢價。2010年起，家電公司圍繞智能化有過一輪升級。它們利用本土智能硬件產業鏈，設備物聯網化，逐漸實現從單品聯動到場景聯動。
目前，中國智能家居大部分還是單品聯動，相對成熟的單品是電視機和音箱。白電企業的機會大部分在小家電，比如掃地機、洗碗機等。智能小家電約佔整個智能家居市場規模的14.8%，是第二大品類。
其中，掃地機是個競爭格局已經相對穩定的品類。從2018年起，科沃斯、石頭、小米吞下過半的市場份額，美的、海爾和其他廠商分食剩下的。洗碗機市場還在持續成長，美的、海爾、方太和老闆在集體追趕西門子，打破其一家獨大的局面。
中國智能家居市場機會不少，但也競爭激烈。傳統家電三巨頭還面臨科技公司的競爭。一大陣營是想搶佔生態入口的阿里、百度、騰訊和京東。它們紛紛推出自己的智能音箱和人工智能模型，還有一大陣營是打造自家制造產業鏈的華爲和小米。
如果傳統家電公司不是像科技公司一樣，透過底層系統掌握智能家居生態入口。比如，華爲的鴻蒙系統、Google的Fuchsia系統。等到行業進化到全屋智能普及後，它們的「智能家居解決方案」打包空調、冰箱、洗衣機，不僅可以賣給地產開發商，還能賣給科技公司。銷量大漲的同時也有可能再次淪爲白牌代工，回到起點。
本質上，生產銷售空調、冰箱、洗衣機仍是傳統家電三巨頭的核心業務。但這些品類的功能和性能多數比較固定，品牌一般靠渠道和營銷取勝。而不是像電視機那樣，隨着顯像技術持續迭代產品，從而增強品牌的競爭力。
全屋智能去年全中國住宅滲透率只有3.5%。現階段，對美的、海爾、格力來說，智能家居更像一個充滿科技感的營銷賣點，讓品牌走向高端，帶來部分溢價。
想不到的新業務：機器人、醫療、光伏
一輪接一輪地產和消費紅利的接力中，消費者對中國三大家電巨頭的印象似乎停留在它們起家的主營產品上——海爾牌冰箱、美的牌電風扇、格力牌空調。如今，和日韓同行們相似，透過收購或者自建，它們幾乎覆蓋從空冰洗三大家電到廚電等小家電的全部品類。
不管是渠道變革，還是押注智能家居，走向高端和海外，三大巨頭的家電製造和銷售業務陷入同質化競爭。它們因此不斷在尋求第二條增長曲線。除了圍繞線上渠道和門店建設拓展供應鏈金融、地產和物流業務外，它們透過收購還在探索令家電消費者感到陌生的業務。
美的還是中國工業機器人市場的四大巨頭之一。從2015年初步入股全球機器人公司庫卡（KUKA），到2017年完成收購要約，再到2022年四季度全面收購併私有化，美的接管了中國工業機器人市場8%的份額。
（圖：2022年中國工業機器人市場競爭格局）
這套自動化的多功能操作機，不僅擁有汽車生產和倉儲物流自動化等高成長性的客戶，還能提高美的本身家電業務的制銷效率。2023中國國際工業博覽會上，美的展出了冰箱事業部的注塑黑燈車間，庫卡機器人和物流自動化替代了95%的一線人工，倉儲面積也節約近500平方米。截止去年，機器人及自動化業務爲美的集團貢獻8.3%營收，是多元化業務中佔比最高的。
海爾手握四家上市公司。其中，盈康生命和海爾生物都集中在醫療行業，去年分別創收14.71和22.81億元，還不及海爾智家今年上半年營收的零頭。其中，海爾生物2019年登陸上海證券交易所科創板，主要從事生物醫療低溫存儲設備的研發、生產和銷售，去年營收大幅下滑。腫瘤放射治療設備綜合服務商盈康生命則在去年扭虧爲盈。
美的、海爾和格力還都一頭扎進了光伏儲能行業，但方向不大一樣。2016年起，家電下鄉的政策利好下，海爾利用自家的日日順物流和納暉新能源，在農村普及太陽能發電。
美的在2020年和2022年分別併購合康新能和科陸電子後，整合了一套光儲、熱泵、儲電、儲熱協同的決解方案，柔進了智能樓宇業務。格力2021年18億收購銀隆新能源，更名格力鈦，押寶偏門的鈦酸鋰電池技術。由於該技術尚未普及，格力鈦仍在虧損中。
至此，擁有自動化工廠的美的和鋰電池技術的格力全都傳出過造車緋聞，也就不奇怪了。儘管海爾去年已經闢謠造車傳聞，但旗下卡泰馳做充電樁、卡奧斯數字化工業生產流程，都能借此切入汽車生產鏈條。新能源汽車這場激烈的價格戰還會有新玩家麼？