金吾財訊 | 華泰證券發研報指,近期參與了快手(01024)投資者大會,公司AI大模型技術進步顯着,改善廣告內容生成、理解和推薦。在直播電商行業增速放緩的背景下,短劇對外循環廣告起到一定提振作用。1)推出「快意」語言模型,升級內容理解和自動化體系,減少對傳統數據標註的依賴。2)推薦系統優化:推出ACT模型,在計算量和成本上均優於現有Sim模型,預期增加用戶在APP上的停留時間。3)視頻生成能力提升:可靈平台經過多次迭代,新版本提高語義響應度,並引入運動筆刷功能。
展望24-26年,該行維持24-26年經調整淨利潤預測176/238/290億。該行維持SOTP目標價64.86港元和買入評級。