亚马逊拥有极其多元化的商业模式，这为其业绩带来了韧性。这家由杰夫·贝佐斯创立的公司过去12个月的净收入超过6000亿美元，除了本地和海外收入之间的良好多元化之外，还拥有多条业务线。亞馬遜公司(NASDAQ:AMZN)約23%的收入來自國外，其中一個國家就是巴西。巴西是零售增長潛力最大的國家之一，可以作爲該公司在其他地區增長的典範。此外，聯儲局已在美國啓動減息週期，這可能標誌着多個國家開始減息，從歷史上看，這對零售公司有利。
預計到2026年，全球B2B電子商務的複合年增長率將達到14.5%，超過36萬億美元。亞太地區仍然是最重要的地區，但預計B2B商務的最大增長將出現在中東和拉丁美洲等地區。
亞馬遜是一家全球電子商務公司，非常關注具有增長潛力的市場。值得注意的是，增長潛力最大的市場是印度、巴西和阿根廷，如下所示。
亞馬遜擁有極其多元化的商業模式，這爲其業績帶來了韌性。這家由傑夫·貝佐斯創立的公司過去12個月的淨收入超過6000億美元，除了本地和海外收入之間的良好多元化之外，還擁有多條業務線。
亞馬遜於2012年開始在巴西運營，當時該公司銷售書籍、電子書和Kindle。2014年開始銷售實體書，2019年開始大規模擴張。巴西擁有獨特的零售市場，因爲有大型本地企業（包括在巴西證券交易所交易的股票），例如Magazine Luiza、Casas Bahia和Americanas。這些本地企業面臨着來自街頭零售商、亞洲公司（阿里巴巴集團控股有限公司(BABA)和Sea Limited( SE)的子公司Shopee也在巴西運營）和亞馬遜的競爭。
那麼，在一個利率高達兩位數、家庭債務高企、零售業競爭如此激烈的國家，亞馬遜如何才能脫穎而出呢？亞馬遜巴西總裁認爲，成功源於注重卓越運營和客戶體驗。值得注意的是，亞馬遜在運營初期就學到了很多關於如何在巴西進行配送的知識，現在它已經成爲一個參考，此外還爲客戶提供本地支付方式和其他一些挑戰。該公司在巴西搜索量最大的零售網站數量上已經佔據第二位。
值得注意的是，MercadoLibre,Inc.（MELI）於20世紀90年代在巴西開始運營，而亞馬遜則在15年後才開始運營，但它在訪問量最大的網站方面仍然排名第二。但亞馬遜如何如此迅速地擴大其在巴西的業務呢？分析師認爲，這是多種因素共同作用的結果。有一項積極的戰略是引入FBA（亞馬遜物流）和DBA（亞馬遜配送），讓中小型賣家能夠利用公司的基礎設施高效銷售產品。
如今，亞馬遜在巴西市場銷售額的一半以上來自這些賣家。客戶至上的文化是另一個觸發因素。Prime在巴西消費者中越來越受歡迎，其快速的配送和Prime Video等服務使該公司的生態系統更加強大。採納當地特色是決定性的。亞馬遜能夠針對巴西的支付方式（例如Pix和銀行單）定製其產品。最後，使用數據！亞馬遜可以根據用戶偏好和搜索歷史個性化其產品。
亞馬遜是巴西訪問量第二大的電商平台，在該國運營不到15年，而當地企業本身（運營時間更長）已經落後。這讓我相信該公司有背景了解其他市場並在其他地區複製該戰略，這證實了分析師的論點。有趣的是，儘管亞馬遜規模龐大，但其指標卻與規模小得多的公司非常相似，而且其運營有潛力變得更加靈活。亞馬遜的收入是競爭對手中最高的，但其收入增長卻高於阿里巴巴。
在利潤率方面，該公司與以效率著稱的MercadoLibre不相上下。最後，該公司擁有22%的強勁ROE，表明其運營利潤豐厚。吸引人注意的另一條信息是該公司的估值指標。鑑於亞馬遜的規模及其所從事的多種業務，根據該公司的歷史市盈率和PEG對其進行比較評估會很有趣。
該公司目前的市盈率是過去3年來的最低水平，如果我們考慮到其市盈率將回到50倍，即過去3年的保守平均水平，那麼該股的升值空間將超過30%，這也證實了買入建議。
聯儲局終於開始了美國減息的進程，這是自2020年以來從未見過的，這將導致美國和全球市場發生重大變化。這種趨勢可能會改善外國資本流入新興國家的狀況，從而增強新興國家的貨幣實力，再加上更好的信用評分，將有利於全球大型零售商的業務，這也是有利於亞馬遜前景樂觀的另一個因素。