贺烜来提到，对保险资金来说，关注最重要的两个趋势，一是曲线的陡峭化，二是中性財聯社9月23日訊9月20日，由上海報業集團指導，財聯社、陸家嘴管理局聯合主辦的「2024上海全球資產管理年會」成功召開。在圓桌論壇三“數字金融助力機構全球資產配置”中，中國人壽富蘭克林固定收益投資部高級董事總經理賀烜來分享了精彩觀點。
賀烜來介紹，中國人壽富蘭克林目前在香港管理規模超過兩千億港幣，美元固收領域方面，其是在香港排名第一的中資資產管理機構。過去幾年，固收非常艱難，國債收益率，無論是美元還是日本的國債收益率處於一個低點，但美國國債在2022年加息情況下一把全部拉了回來。面對二年十年、五年三十年收益率的倒掛情況，對於做固收、拿票息、通過回購來做融資的機構來說，非常難受。
目前來看，海外的投資處於非常好的階段，全球央行的貨幣政策並沒有同步，減息步驟有的跑得快，有的跑得慢。最先減息的是歐洲中央銀行，從目前歐元區的經濟情況來看，後續還會繼續減息。日本央行在考慮，日元強勁的走勢也和日本國債的收益率息息相關，目前30年日本國債的收益率超過30年中國國債的收益率。
賀烜來提到，對保險資金來說，關注最重要的兩個趨勢，一是曲線的陡峭化，二是中性利率的上抬。中性利率其實是一個很虛的東西，有的時候直接拿短期的互換利率減100個BP作爲這樣一箇中性利率，聯儲局是用紐約聯儲LW模型的模型來估算，過了5年、10年會有一個糾正。照此來做交易、投資，其實問題很大，但是不用這個東西，問題有可能更大。如果判斷中性利率在2.75%甚至是在3%，10年（美債利率）才3.7%，30年的美債在4.1%有沒有這樣一個價值？FOMC減息50個點以後，長端上得非常快，短端往下走。這對保險公司在美元的投資來說是很好的機會。
關於境外信用債市場，賀烜來認爲，境外市場提供了長久期信用債的投資機會，能夠做到資產負債匹配還有集中度的降低、分散化，這種情況下，可以投30年、40年的信用債，一部分是無風險利率，還有一部分將近150BP-200BP左右的信用利差，這一部分提供了非常可觀的收益。
談到電子交易平台，賀烜來表示，在數字化平台出現以後，有一些競爭對手，的確有助於做市場，提供了非常大的靈活性以及實際操作的可執行性。
