美联储于上周启动了宽松政策，而澳大利亚联储的信息也已很明确：现在考虑降息“为时过早”。澳大利亚的潜在通货膨胀率为3.9%，远高于2-3%的目标，该央行预计到2025年底才会回到这个区间。澳大利亞聯儲本週二將舉行利率決議，由於「債臺高築」及住房成本高企，預計本週利率將「按兵不動」。
智通財經APP了解到，澳大利亞聯儲本週二將舉行利率決議。該國創紀錄的家庭債務是該行謹慎收緊政策的一個關鍵因素，而目前住房則是本週在寬鬆週期中成爲「異類」並維持利率不變的一個重要考慮因素。
包括租金在內的住房成本約佔澳大利亞消費籃子的五分之一，是僅次於服務業的最大通脹驅動因素。這有助於解釋澳大利亞聯儲主席米歇爾•布洛克(Michele Bullock)的強硬言論，以及經濟學家爲何認爲該行將在週二維持現金利率在4.35%的12年高點，並至少延續至明年2月。
聯儲局於上週啓動了寬鬆政策，而澳大利亞聯儲的信息也已很明確：現在考慮減息「爲時過早」。澳大利亞的潛在通貨膨脹率爲3.9%，遠高於2-3%的目標，該央行預計到2025年底才會回到這個區間。
GSFM投資策略師Stephen Miller表示，「鑑於澳聯儲在提高政策利率以應對通脹方面不如聯儲局積極，澳洲的情況或許並非巧合。另一方面，在削減開支方面，它可能需要多一點耐心。」
包括西太平洋銀行(Westpac Banking)和高盛在內的多名經濟學家預計，當澳大利亞聯儲最終開始減息時，將進入一個淺度寬鬆週期，其現金利率峯值將比聯儲局低1個百分點左右。
由於澳大利亞是發達國家中負債最多的國家之一，澳大利亞聯儲從一開始就一直擔心該國人民所能承受的緊縮幅度。但事實證明，供應方面才是主要問題，因爲疫情後移民激增和住宅建築成本飆升引發了住房短缺。這導致租金飆升，加劇了通貨膨脹，並使房地產價格在限制性政策時期持續上漲。
政府數據顯示，7月抵押貸款(不包括再融資)較上月增長3.9%，向投資者發放的住房貸款躍升5.4%，較上年同期增長35.4%。投資者貸款水平爲117億澳元(79.7億美元)，接近2022年1月的峯值。
Masters Builders首席執行官德尼塔·沃恩(Denita Wawn)表示，自疫情爆發以來，新項目的建設時間從批准到完工延長了約20%，而成本上升了約40%，住房需求強勁。
「政府的首要任務應該是增加建築和建築勞動力，」Wawn說，他呼籲增加技術移民的數量。「在國內，我們無法填補這一缺口。」
一份政府報告顯示，在構成澳大利亞經濟的114個行業中，住宅建築業的經濟乘數排名第二。每100萬澳元的住宅建築產出就能支撐9個就業崗位，這凸顯了該行業的重要性。
根據AMP公司副首席經濟學家Diana Mousina的說法，工人和材料短缺意味着過去12個月的房屋開工量爲16.5萬套，遠低於滿足需求所需的25萬套。
投入成本飆升和全國範圍內的住房短缺推動二季度年租金通脹率達到7.3%，而悉尼的房價也創下了歷史新高。危險在於，任何減息都將進一步刺激房地產市場。
不過，一些經濟學家認爲，澳大利亞聯儲不會等到房地產市場降溫後才開始減息。
彭博經濟學詹姆斯·麥金太爾(James McIntyre)稱，「澳大利亞聯儲希望看到住房成本下降，但它不一定要等到下降後才開始減息。就業和內需狀況更爲關鍵。」
澳大利亞聯儲的加息明顯減緩了經濟增長，主要原因是消費疲軟，儘管強勁的人口增長和更高的政府支出使澳大利亞擺脫了衰退。與此同時，勞動力市場仍出人意料地保持彈性，8月失業率維持在4.2%。
牛津經濟研究院(Oxford Economics)認爲，澳大利亞在近代史上從未真正經歷過GDP增長乏力和失業率非常低的情況。經濟學家Sean Langcake指出，生產率低下和貨幣-財政「政策錯配」是導致緩慢的反通脹週期的因素之一。他預計明年第二季度才會開始減息。
澳大利亞最大銀行澳大利亞聯邦銀行的加雷思·艾爾德(Gareth Aird)說，隨着建築投入和租金的價格壓力開始降溫，住房通脹的前景正在「緩慢改善」。
Aird說:「在2024年第三季度，比澳大利亞聯儲預期更強勁的通脹放緩動力是看到澳大利亞聯儲在今年開始寬鬆週期的必要因素。」「但失業率的演變也將在央行加入全球同行的減息行動中發揮重要作用。」據悉，第三季度通脹數據將於10月30日公佈。