维持“买入”评级。根据关键假设，考虑到下游各行业订单落地进度以及“纯血”鸿蒙进展，预计2024-2026 年营业收入分别为48.22/60.06/75.26亿元，归母净利润分别为1.96/2.93/4.12 亿元，维持“买入”评级。半年報業績符合預期，歸母淨利同比+20.92%。2024H1 公司實現營業收入20.86 億元，同比增長14.53%，歸屬於上市公司股東的淨利潤0.74億元，同比增長20.92%。歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤0.69 億元，同比增長37.98%。分行業來看，公司收入規模前五大的行業爲互聯網、金融、汽車、能源、通信， 佔比分別達到35.26%/28.96%/8.95%/7.02%/6.06% ， 收入同比分別+4.5%/-1.76%/+370.29%/+95.59%/+40.25%。
能源、汽車行業營收大幅提升，新戰略行業拉動增長。1）汽車行業延續高速發展態勢，同比增長370.29%。報告期內，公司汽車行業主要客戶有理想汽車、吉利汽車、上海汽車、小鵬汽車、德賽西威等。同時積極投身汽車出海大潮，發展海外測試和整車測試解決方案，並獲得項目定點。在汽車企業數字化領域，依託公司在AI 和鴻蒙生態上的平台化研發，聚焦汽車行業AI 深度定製場景化應用和鴻蒙APP 應用研發服務。2）面對能源行業的數字化轉型和智能化升級需求，公司憑藉專業的技術實力和創新能力，成功實現了業務的快速增長，增速高達95.59%。公司的主要客戶包括南方電網、中核工業集團等大型央國企企業。通過與這些行業領導者的緊密合作，公司不僅爲他們提供了定製化的軟件解決方案，還幫助他們在能源管理和運營效率上實現了顯著提升。
「純血」鴻蒙落地元年，華爲生態鑽石級服務商。1）2024 年5 月，OpenHarmony 開發者大會2024 在深圳成功舉辦， 正式發佈《OpenHarmony 設備統一互聯技術標準》，該技術標準以共築統一生態爲目標，根據「普適、模塊化、可擴展」的設計原則，實現基於OpenHarmony跨行業設備間的互聯互通。2）公司基於沉澱多年的行業數字化服務經驗和技術研發實力，深度參與鴻蒙原生應用開發與商業應用，爲行業客戶提供從制定方案、成本評估、制定交付計劃到軟件開發、測試驗收和運維的端到端鴻蒙原生應用開發與移植服務。推進鴻蒙人才培養，爲廣大開發者提供成長賦能和廣闊舞臺，截至半年報，公司擁有鴻蒙軟件開發人員超過500 人，鴻蒙應用開發者高級認證超過300 人，通過認證的鴻蒙培訓講師18 人。
維持「買入」評級。根據關鍵假設，考慮到下游各行業訂單落地進度以及「純血」鴻蒙進展，預計2024-2026 年營業收入分別爲48.22/60.06/75.26億元，歸母淨利潤分別爲1.96/2.93/4.12 億元，維持「買入」評級。
風險提示：技術迭代不及預期風險；經濟下行超預期風險；行業競爭加劇風險。
