最新盈利预测明细如下：上海證券有限責任公司於庭澤近期對兗礦能源進行研究併發布了研究報告《內外兼修的國際化龍頭煤企，穩定高分紅彰顯投資價值》，本報告對兗礦能源給出買入評級，當前股價爲13.43元。
兗礦能源(600188)
投資摘要
具備全球視野的國際能源集團，產能持續擴張。兗礦能源背靠山東能源集團，以煤炭開採爲主營業務，全產業鏈發展兼顧下游煤化工產業。2004年佈局海外煤炭業務，現已形成陝蒙、山東本部、澳大利亞三大能源基地，成爲國際國內兩翼齊飛的國際能源集團。截至23年底，公司所屬煤炭產能2.31億噸/年。公司近三年外延併購與內生增長並舉，產能不斷擴張，2024-2025年隨着萬福煤礦（180萬噸/年）、五彩灣煤礦（1000萬噸/年）建成後，我們預期將合計新增1180萬噸覈定產能，屆時公司覈定產能爲2.42億噸/年。此外，山東能源集團另有直屬產能0.93億噸，根據兗礦能源制定的《發展戰略綱要》，計劃將在未來5-10年內將煤炭產量提升至3億噸/年，我們認爲，未來山東能源集團直屬的煤炭資產有望持續注入上市公司主體。
坐擁海外稀缺煤炭資源，深耕多年現已步入優質發展新階段。2023年兗煤澳洲（含兗煤國際）共實現商品煤產量3886萬噸，佔兗礦能源集團產量的29%。兗礦能源也是國內唯一擁有海外大型煤礦資產的上市煤企，稀缺性凸顯。作爲澳大利亞第三大煤炭公司以及最大的專營煤炭生產公司，兗澳是澳洲煤炭行業的優質核心資產。自2004年起，兗礦能源佈局澳大利亞並深耕多年，陸續獲取了莫拉本、沃克山、亨特谷等優質主力礦井。2012年兗煤澳大利亞實現澳交所上市，2018年實現港交所上市。2023年，兗煤澳大利亞實現主營業務收入77.83億澳元，實現扣非後歸母淨利潤18.31億澳元。
產業鏈一體化發展，煤化工板塊盈利有望觸底回升。公司依託自有煤炭資源向下發展煤化工板塊，擁有煤氣化、煤液化等多條完整煤化工產業鏈，部分化工品產能位居全國前列，相較於其他需外購煤炭的化工企業具備較強的原料成本優勢。我們預計24年公司煤化工板塊盈利將得到修復，受益於行業供需格局改善，煤化工業務盈利有望觸底反彈。
承諾最低現金分紅股利，穩定經營高分紅凸顯配置價值。公司承諾23-25年公司分配的現金股利總額應占扣除法定儲備後淨利潤的約60%，並且每股現金股利不低於人民幣0.5元。此外，根據公司2024年6月28日《2023年度權益分派實施公告》，每股派發現金股利1.49元（含稅），每股派送紅股0.3股，合計現金分紅金額達到115.07億元，A股分紅率達57%。公司目前現金流充裕穩定，有望繼續維持較高的現金分紅比。
投資建議
我們預計未來2-3年內煤價將保持高位運行，公司作爲華東地區最大的煤炭生產商，產銷量未來仍有較大的增長空間。我們預計24-26年公司營業收入分別爲1485.63億元、1559.63億元和1639.18億元，歸母淨利潤分別爲163.58億元、197.34億元、215.42億元；每股收益分別爲1.63、1.97、2.15元，對應PE估值爲8.24倍、6.83倍、6.26倍。我們看好公司未來發展，首次覆蓋，給予「買入」評級。
風險提示
經濟衰退導致煤價大幅下跌；煤炭下游需求不及預期；煤礦安全生產事故風險；煤化工產品價格大幅波動
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，國海證券王璇研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲76.34%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利185.15億，根據現價換算的預測PE爲5.39。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有14家機構給出評級，買入評級13家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價爲21.47。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。