周浩表示，作为银行理财的同类竞品，券商资管的负债成本高于银行理财。此外，在投资范围、体系内协同和杠杆成本等方面，券商资管的竞争力也弱于银行等机构，叠加当前压缩到极致的信用利差，对券商资管的生存空间有所压缩。財聯社9月21日訊 9月20日，由上海報業集團指導，財聯社、陸家嘴管理局聯合主辦的「2024上海全球資產管理年會」在陸家嘴順利召開。在資管年會的圓桌論壇「低利率時代資管機構的挑戰與應對」上，申港證券總裁周浩分享了自己的看法。
周浩表示，以配置固收資產的資管機構去年以來的業績都不錯，作爲中小券商資管，申港證券去年的排名也靠前。但利率的持續下行帶來了憂慮，大家都擔心未來的收益該向何處尋。
當前低利率環境下，首當其衝是對資產配置端產生了顯著壓力，提高了信用挖掘的難度。城投債作爲曾經可以穩定貢獻高票息的資產，在此輪化債政策和資產荒下收益率已逐漸向利率債靠近。
周浩表示，作爲銀行理財的同類競品，券商資管的負債成本高於銀行理財。此外，在投資範圍、體系內協同和槓桿成本等方面，券商資管的競爭力也弱於銀行等機構，疊加當前壓縮到極致的信用利差，對券商資管的生存空間有所壓縮。
對於業務創新，周浩認爲，在信用債市場上，城投債利率大幅下行後，轉向產業債是更好的方向。雖然境內信用債市場收益率相對較低，但是着眼全球，仍有較多高收益投資機會。券商資管可以積極佈局離岸債券市場，在同一信用資質水平下博取較厚的利差。
低利率時代，券商資管的核心競爭力仍是主動管理能力，做好進一步研究和創新，在不確定性中尋找確定性。未來，固收仍是主戰場，券商資管的偏債產品也可積極參與公募REITs、持有型不動產ABS、可轉債、可交債等偏權益品種的資產，以增厚產品業績。
