金吾財訊 | 海通國際發研報指，8月五家上市航司(中國國航、東方航空(00670)、南方航空(01055)、春秋航空、吉祥航空)總供給、需求同比各上升12.8%/22.0%(中國國航數據爲並表山航口徑，下同)，較19年同期各增16.3%/16.7%，客座率同比上升6.5個百分點至86.1%，較19年同期上升0.3個百分點。8月行業供需同比改善。具體來看：國內線供給、需求同比各上升0.7%/10.2%，較19年同期各增28.7%/29.2%，客座率同比上升7.5個百分點至87.0%，較19年同期上升0.3個百分點。國際線供給、需求同比各上升70.0%/78.1%，約爲19年同期的92.5%/91.5%，客座率同比上升3.8個百分點至83.8%，較19年同期下滑0.9個百分點；地區線供給、需求同比各上升26.9%/27.1%，約爲19年同期的94.2%/100.2%，客座率同比上升0.1個百分點至81.5%，較19年同期上升4.9個百分點。
該行續指，春運、暑運旺季國內供給、需求同比19年均大幅增長，剛性的出行需求帶動航司量端穩定增長。今年以來國際航班進一步修復，隨着國際關係緩和、出入境簽證等政策逐步友好，該行預計24年國際航空出行需求將進一步回暖。短期，該行認爲國慶假期等因私出行需求旺盛，國際線供需加速修復，但淡季商務出行平淡或拖累整體恢復進度，整體受制於經濟，價格表現或受影響。長期看我國航空公司運力引進增速放緩確定性較高；出行信心持續修復，看好未來航空行業長期投資邏輯不變(即供需格局改善、票價市場化)，靜待經濟回暖。該行預計24年航司盈利中樞有望抬升，關注航空板塊投資機會，建議關注春秋航空、海航控股、吉祥航空、中國國航(00753)。