■業績動向
3. 財務状況と経営指標
2024年12月期第2四半期末の財務状況について、資産合計は前期末比10,909百万円増加の312,226百万円となった。主な増減要因を見ると、流動資産では現金及び預金が4,416百万円、棚卸資産が2,782百万円それぞれ増加した。固定資産は有形固定資産が3,168百万円、投資その他資産が1,579百万円それぞれ増加し、のれん及び顧客関連資産等の無形固定資産が712百万円減少した。
負債合計は前期末比5,744百万円増加の204,469百万円となった。未払法人税等が977百万円減少した一方で、有利子負債が5,477百万円、賞与引当金が338百万円、資産除去債務が371百万円それぞれ増加した。純資産合計は同5,164百万円増加の107,756百万円となった。親会社株主に帰属する四半期純利益の計上などにより利益剰余金が3,875百万円増加したほか、為替換算調整勘定が722百万円、非支配株主持分が407百万円増加した。
経営指標を見ると、安全性を示す自己資本比率は前期末の26.4%から27.0%に上昇、ネットD/Eレシオは0.90倍から0.87倍に低下するなど、財務体質の改善傾向が続いている。2021年12月期以降は大型投資案件がなく、不動産流動化スキームにより資金効率を高めてきたことで、フリーキャッシュ・フローがプラスで推移してきたことが財務体質の改善につながっている。M&Aについては、2024年内にNSKロジスティクス(株)の株式取得が見込まれているほか、海外のM&A案件も進む可能性があり、これらの動向次第で2024年12月期のフリーキャッシュ・フローは一時的にマイナスに転じる可能性もある。SBSホールディングス<2384>では、自己資本比率を2025年12月期に30%まで引き上げることを目標に掲げている。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 佐藤 譲)
■業績動向
3. 財務狀況和經營指標
2024年12月期第2季末財務狀況顯示,資產總額較上季末增加了10,909百萬日元,達到312,226百萬日元。主要增減因素顯示,流動資產中現金及存款增加了4,416百萬日元,存貨資產增加了2,782百萬日元。固定資產中有形固定資產增加了3,168百萬日元,投資及其他資產增加了1,579百萬日元,而商譽及客戶相關資產等無形固定資產減少了712百萬日元。
負債總額較上季末增加了5,744百萬日元,達到204,469百萬日元。未支付法人稅等減少了977百萬日元,有息負債增加了5,477百萬日元,獎金預備金增加了338百萬日元,資產清除債務增加了371百萬日元。淨資產總額較上期末增加了5,164百萬日元,達到107,756百萬日元。主要是由於計入母公司股東歸屬的季度淨利潤等,盈餘資金增加了3,875百萬日元,外幣折算調整帳戶增加了722百萬日元,非控股股東份額增加了407百萬日元。
從經營因素來看,自身資本比率,即安全性指標,從上期末的26.4%上升到27.0%,淨D/E比率從0.90倍下降到0.87倍,財務狀況持續改善。自2021年12月期以來,由於缺乏大型投資項目,通過房地產流動化方案提高了資金效率,自由現金流保持正數,從而改善了財務狀況。至於併購,預計2024年將收購NSK物流等公司的股票,可能還會繼續推進海外併購交易,這些發展可能使2024年12月期的自由現金流暫時變爲負數。SBS控股股份有限公司<2384>設定了自身資本比率目標,即在2025年12月期將其提高至30%。
(撰寫:FISCO客座分析師佐藤讓)