■中長期の成長戦略
1. 中期ビジョンの成長戦略
キューブ<7112>は、中期ビジョン(2023年12月期~2025年12月期)を策定し、成長戦略として「グローバル展開」「ブランドの深化」「コラボレーションによるブランド開発」を掲げている。現時点において、定性的な目標は大きく変わっていない。
(1) グローバル展開
現地パートナーを通じた積極的な出店展開とデジタルB2Bツールや海外マーケティングを活用した市場拡大を図る。
・アジア・ASEAN地域におけるパートナーシップの確立
・デジタルB2Bツールを使用した積極的なマーケティングと合同展示会出展による取引先の拡大
・海外マーケティング戦略投資を通じた越境ECの強化
・ポップアップ ストアや越境ECのデータを通じた市場の分析と出店開発
(2) ブランドの深化
店舗開発、マーケティングを通じた商品展開及び新規ブランドの開発を進める。
・フラッグシップストアを通じたブランド発信と出店開発を行う
・市場を分析した商品展開とブランド開発を進める
・好調なカテゴリーを分析し、新規ブランドを開発、さらなる収益源へと成長させる
(3) コラボレーションによるブランド開発
グローバルで活躍するブランドやプロダクトとのコラボレーション、環境に配慮した新規商品開発を進める。
・グローバルで活躍する企業やブランドと連携し斬新なブランド開発を行う
・環境に配慮した商品カテゴリーを開発する
・人件費、資材高騰に対応すべく効率的な生産拠点を開発する
2. 現在の立ち位置と数値目標
2023年2月に公表した中期ビジョンで、2025年12月期の数値目標として3ヶ年のCAGRで売上高15%以上、営業利益25%以上、収益性の指標で営業利益率20%以上、ROE15%以上を掲げていた。しかしながら、2022年12月期及び2023年12月期の減収と2024年12月期の成長率の鈍化を踏まえ、定量的な中長期成長目標を見直した。従来の計画を実現するまでには多少時間がかかる見込みだが、進行中のグローバル展開を着実に推進することで、売上高はCAGRで20%以上、営業利益はCAGRで40%以上、営業利益率は20%以上、ROEは15%以上を目標に取り組むとしている。
現在の状況及び2024年12月期の予想から成長率の達成は容易ではなさそうだが、営業利益率、ROEの達成は単年度では十分可能と思われる。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 寺島 昇)
■中長期增長戰略
1。中期願景增長戰略
Cube<712>制定了中期願景(2023/12至2025/12),並將 「全球擴張」、「品牌深化」 和 「通過合作發展品牌」 設定爲增長戰略。目前,定性目標沒有太大變化。
(1) 全球擴張
我們的目標是通過當地合作伙伴積極開設門店,並通過利用數字B2B工具和海外營銷來擴大市場。
・在亞洲/東盟地區建立夥伴關係
・通過使用數字B2B工具和聯合展覽進行積極營銷,擴大業務合作伙伴
・通過投資海外營銷策略加強跨境電商
・通過快閃店和跨境電子商務數據進行市場分析和開店開發
(2)深化品牌
通過門店開發和營銷,促進產品開發和新品牌發展。
・通過旗艦店推廣品牌和開發門店
・基於市場分析促進產品開發和品牌發展
・分析強勢品類,開發新品牌,並將其發展爲進一步的收入來源
(3) 通過合作發展品牌
與全球活躍的品牌和產品合作,促進環保新產品的開發。
・與全球活躍的公司和品牌合作開發創新品牌
・開發環保產品類別
・建立高效的生產基地以應對不斷上漲的勞動力成本和材料
2。當前位置和數字目標
根據2022/3年公佈的中期願景,15%或以上的銷售收入、按3年複合年增長率計算的25%或以上的營業利潤、20%或以上的營業利潤率以及15%或以上的投資回報率被設定爲盈利指標。但是,根據截至2022/12財年的銷售下降和2024/12財年的增長放緩,對量化的中長期增長目標進行了審查。預計傳統計劃需要一段時間才能實現,但通過穩步推進持續的全球擴張,我們正在努力實現銷售額按複合年增長率達到20%或以上,按複合年增長率計算的營業利潤達到40%或以上,營業利潤率達到20%或以上,投資回報率達到15%或以上的目標。
從目前的情況和截至2024/12財年的預測來看,實現增長率似乎並不容易,但似乎很有可能在一年內實現營業利潤率和投資回報率。
(由FISCO客座分析師寺島升撰寫)