恒生銀行預計亞洲風險資產相當受惠聯儲局本次大幅減息,尤其是與全球利率、全球經濟週期及全球貿易高度相關的香港及內地股市及東盟地區等,這些股市的估值有望上調。
智通財經APP獲悉,北京時間9月19日凌晨,聯儲局宣佈減息0.5%。恒生銀行認爲,經濟軟着陸預期有利過去兩年表現相對落後的美國傳統經濟股及高息股。同時,預計亞洲風險資產相當受惠聯儲局本次大幅減息,尤其是與全球利率、全球經濟週期及全球貿易高度相關的香港及內地股市及東盟地區等,這些股市的估值有望上調。
恒生銀行财富管理首席投資總監梁君翻表示,聯儲局宣佈下調利率50個點子,正式啓動減息週期,委員最新預測年底之前或再下調50個點子。主席鮑威爾表示,市場不應以本次減息50個點子作爲新的趨勢預測,意味未來減息仍將是循序漸進。會議聲明顯示聯儲局對美國未來經濟表現相當有信心,其貨幣政策將繼續支持就業,這增強了市場對美國及全球經濟實現軟着陸的預測。
恒生銀行經濟研究部主管兼首席經濟師薛俊升表示,聯儲局議息會議後,鮑威爾於記者會上的言論,反映聯儲局已改變其政策取態,認爲通脹風險已經下降,勞工市場不是通脹壓力的根源,反而就業的風險正在上升。不過,從衆委員的預測可見,聯儲局對美國經濟仍具信心,即使開展減息,但未來兩年減息步伐未見加快,明年減息幅度爲1%,與此前預測相同,2026年則爲50個點子,少於此前預計的1%。恒生銀行相信,未來美國利率不確定仍然存在,但方向漸趨明顯,香港利率有望跟隨回落,這將有助支持香港經濟保持增長。
債市方面,由於市場對於經濟衰退憂慮暫時消退,於議息當晚,長年期美債息率未能由近日低位再進一步向下。但隨未來短線利率將逐步隨聯儲減息而回落,恒生銀行認爲,長年期債息將保持穩定,投資者應趁目前利率仍處近歷史高位時,部署中至長線的美元投資級別債券以鎖定未來收益。