■ファンペップ<4881>の業績及び財務状況
1. 業績動向
(1) 2024年12月期第2四半期累計業績の概要
2024年12月期第2四半期累計の連結業績は、事業収益が前年同期比横ばいの0.5百万円、営業損失が395百万円(同622百万円の損失)、経常損失が382百万円(同589百万円の損失)、親会社株主に帰属する四半期純損失が379百万円(同585百万円の損失)となった。
事業収益は、化粧品分野向け機能性ペプチドの販売収入となる。費用面では、「FPP005」の非臨床試験費用等が減少したことにより研究開発費が前年同期比225百万円減少の226百万円となった。一方、販管費は同1百万円減少の170百万円となった。第2四半期末の連結従業員数は20名(派遣社員5名含む、研究開発部門は14名)と前年同期比で2名増加した(うち、派遣社員3名増)。そのほか営業外収支が20百万円悪化したが、主には補助金収入の減少(同21百万円減の14百万円)によるものである。
(2) 2024年12月期の業績見通し
2024年12月期の業績見通しについては、同社グループの事業収益が研究開発の進捗状況や提携候補先との交渉状況などによって大きく変動する可能性があるため、現時点では未定としている。費用計画に関しては、研究開発費を期初計画の500百万円から600百万円に増額した。「SR-0379」の02試験実施に伴う費用増を見込んでいる。販管費については300百万円と期初計画通りとなる見通し。このため、今後新たな契約一時金やマイルストーン等の発生がなければ、事業収益は前期とほぼ同水準となり、営業損失は研究開発費の減少により若干縮小する見込みだ。ただ、2025年12月期は「SR-0379」の02試験や「FPP004X」の第1相臨床試験が開始されることから、研究開発費は11億円前後の水準まで増加し、営業損失も拡大する可能性がある。
事業活動資金は2~3年分を目安に確保すべく、資金調達を適宜実施
2. 財務状況
2024年12月期第2四半期末の財務状況は、資産合計は前期末比197百万円増加の2,688百万円となった。流動資産では、現金及び預金が167百万円増加し、固定資産では有形固定資産が1百万円、ファンペップヘルスケアに係るのれん及び契約関連無形資産が19百万円減少した。
負債合計は前期末比351百万円増加の541百万円となった。「FPP004X」のオプション契約に関する塩野義製薬からの契約一時金300百万円を前受金として計上したほか、未払金が38百万円増加したことによる。また、純資産合計は前期末比154百万円減少の2,146百万円となった。親会社株主に帰属する四半期純損失379百万円を計上した一方で、塩野義製薬に対する第三者割当増資や新株予約権の行使等により資本金及び資本剰余金がそれぞれ111百万円増加した。
2024年12月期第2四半期末の現金及び預金の残高は1,961百万円となっている。同社は今後も開発ステージが続くことから、研究開発を中心とした事業活動のための手元資金については2〜3年分を目安に確保する意向であり、同方針に基づき2024年7月には第三者割当による第11回新株予約権(行使価額修正条項付)を発行した。潜在株式数は640万株(希薄化率24.6%)で当初行使価額が179円、下限行使価額は90円で設定している。当初行使価額で行使された場合、1,139百万円を調達できることになり、すべて「SR-0379」の開発費に充当する計画だ(支出予定時期2024年12月期第3四半期〜2027年12月期)。なお、8月19日時点で276万株が行使され(行使率43%)、368百万円を調達した。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 佐藤 譲)
■Fanpep<4881>的業績和財務狀況
1. 經營業績
銷售收入雖然受到了連結子公司移動業務的出售導致近43億的減收影響,但本業務的水業務擴展使得全公司收入增加約41億。在銷售費用方面(包括其他費用和收益),自建物流網絡※促進物流費用穩定和減少了各種費用,同比上升了0.2%,相對較低。因此,營業利潤額創下了2016年7月企業合併後的最高紀錄。營業利潤率爲11.7%,首次接近10%的大關。
(1) 2024年12月期第2季度累計業績概要
2024年12月期第2季度累計合併業績爲,營業收入相對去年同期持平的0.5百萬元,營業虧損爲3.95億元(去年同期爲6.22億元虧損),經常性虧損爲3.82億元(去年同期爲5.89億元虧損),歸屬於母公司股東的季度淨虧損爲3.79億元(去年同期爲5.85億元虧損)。
營業收入是指化妝品領域功能性肽的銷售收入。在成本方面,「FPP005」的非臨床試驗成本等減少,導致研發費用相對去年同期減少2.25億元,減少至2.26億元。另一方面,銷售和管理費用減少了0.1億元,減少至1.7億元。第2季度末的合併員工人數相對去年同期增加2人(其中派遣員工增加3人),共計20人(研發部門14人)。此外,營業外收支惡化了0.2億元,主要是由於政府補助收入減少(減少2.1億元至1.4億元)所致。
(2) 2024年12月期業績展望
就2024年12月期的業績展望而言,由於公司集團的業務收入可能會受研發進展和與合作候選方的談判狀況等影響而出現較大波動,因此目前尚未確定。至於費用計劃,研發費用從期初計劃的5億元增加到6億元。預計將增加研發費用以支持「SR-0379」的第2階段試驗。銷售和管理費用預計將保持在3億元。因此,如果未來沒有新的臨時合同費用或里程碑費用產生,業務收入將與上一期幾乎持平,營業虧損將略微縮小。然而,由於2025年12月期將開展「SR-0379」的第2階段試驗和「FPP004X」的I期臨床試驗,研發費用可能會增加約11億元,並可能導致營業虧損擴大。
爲了確保經營活動資金供應約2-3年,將適時進行資金籌集。
2. 財務狀況
2024年12月期第2季末的財務狀況,資產總額爲2,688百萬元,比上期末增加了197百萬元。流動資產中,現金及存款增加了167百萬元,固定資產中,有形固定資產減少了1百萬元,與百洋健康保健相關的商譽和合同相關的無形資產減少了19百萬元。
負債總額爲541百萬元,比上期末增加了351百萬元。除了確認鹽野義製藥的"FPP004X"期權合同帶來的300百萬元預收款,未支付款增加了38百萬元。此外,淨資產總額爲2,146百萬元,比上期末減少了154百萬元。計提歸屬於母公司股東的季度淨損失379百萬元,同時鹽野義製藥的第三方割當增資和新股認購權行使等導致股本和資本公積金分別增加111百萬元。
2024年12月期第2季末的現金及存款餘額爲1,961百萬元。鑑於未來仍將持續開發階段,公司打算以保證2~3年的手頭資金爲目標,以支持以研究開發爲中心的業務活動。基於這一方針,公司於2024年7月發行了第11次新股認購權(附行使價格調整條款)以進行第三方割當。潛在股份數爲640萬股(稀釋率24.6%),初始行使價格爲179日元,下限行使價格爲90日元。如果以初始行使價格行使,將籌集1,139百萬元,全部用於「SR-0379」開發費用(支出預計時間2024年12月期第3季度~2027年12月期)。另外,截至8月19日,已行使276萬股(行使率43%),籌集了368百萬元。
(撰寫:FISCO客座分析師佐藤讓)