本次合并为A股上市公司有史以来规模最大的吸收合并交易。换股吸收合并中，中国船舶拟购买资产的交易金额，为换股吸收合并中国重工的成交金额，根据“交易金额=中国重工换股价格×中国重工总股本”，交易金额为1151.50亿元。停牌10個工作日後，9月18日晚間，中國船舶換股吸收合併中國重工的交易預案出爐，兩大千億市值的巨輪合併的更多細節呈現。
這是A股上市公司有史以來規模最大的吸收合併交易，與過往許多合併案不同，本次交易是兩家旗鼓相當、貨真價實的巨頭合併。交易前中國船舶與中國重工均爲市值超過千億的造船巨頭，均爲我國艦船裝備領域核心企業，均爲毫無疑問的「國之重器」。根據目前已披露的信息來看，本次方案條款充分尊重了雙方上市公司及其股東的權益，爲後續實現「1+1>2」成功合併奠定了基礎。
涉交易金額1151.5億元
本次合併爲A股上市公司有史以來規模最大的吸收合併交易。換股吸收合併中，中國船舶擬購買資產的交易金額，爲換股吸收合併中國重工的成交金額，根據「交易金額=中國重工換股價格×中國重工總股本」，交易金額爲1151.50億元。
經合併雙方協商確定，本次換股吸收合併中，中國船舶的換股價格按照定價基準日前120個交易日的股票交易均價確定爲37.84元/股。中國重工的換股價格按照定價基準日前120個交易日的股票交易均價確定爲5.05元/股，並由此確定換股比例。
由此計算，中國重工與中國船舶的換股比例爲1:0.1335，即每1股中國重工股票可以換得0.1335股中國船舶股票。
無論是中國船舶37.84元/股的換股價格，還是中國重工5.05元/股的換股價格，均高於停牌前雙方的股票價格。結合中國船舶、中國重工過去兩年的股價收盤表現，目前雙方的換股價格設置也均高於各自股票過去兩年85%以上交易日收盤價。因此，目前換股價格對中國船舶、中國重工的股票價值均給予了充分肯定，體現了合併雙方對未來的自信與期待。
交易前，中國船舶總股本爲44.72億股，中國重工總股本爲228.02億股。若不考慮合併雙方後續可能的除權除息等影響，按照本次換股比例1:0.1335計算，中國船舶爲本次換股吸收合併發行的股份數量合計爲30.44億股。
換股吸收合併完成後，中船工業集團持有存續公司的股份數量爲20.07億股，持股比例爲26.71%，爲存續公司的控股股東。中國船舶集團合計控制存續公司的股份數量爲37.05億股，控股比例爲49.29%，爲存續公司的實際控制人。
本次交易完成後，存續公司的控股股東仍爲中船工業集團，實際控制人仍爲中國船舶集團，最終控制人仍爲國務院國資委，均未發生變更。
爲異議股東
建立利益保護機制
爲保護吸收合併雙方異議股東的利益，本次交易賦予中國船舶、中國重工異議股東收購請求權，爲雙方異議股東提供了現金選擇權的退出渠道，充分考慮了中小股東的利益。
有權行使收購請求權的中國船舶/中國重工的異議股東，是在參加兩家公司爲表決本次交易而召開的股東大會上，就關於本次交易方案的相關議案及逐項表決的各項子議案和就關於本次換股吸收合併雙方簽訂合併協議的相關議案表決時，均投出有效反對票，並且一直持續持有代表該反對權利的股份直至異議股東收購請求權實施日，同時在規定時間內成功履行相關申報程序的兩家公司的股東。
中國船舶異議股東的收購請求權價格，爲換股吸收合併的定價基準日前120個交易日的中國船舶股票交易均價的80%，即30.27元/股。
中國重工異議股東擁有現金選擇權，其現金選擇權的價格爲換股吸收合併的定價基準日前120個交易日的中國重工股票交易均價的80%，即爲4.04元/股。
業內人士表示，這次現金選擇權選擇了與換股價格設置相同的市場參考價基礎，均爲較長時間的區間120日的均價，以剔除近期二級市場波動較大的影響。
方案簡潔
解決同業競爭
中國船舶與中國重工均隸屬於中國船舶集團。本次吸並前，市場預測中國船舶集團可能會從「中船系」上市公司體外的滬東中華或體量相對較小的黃埔文衝入手，從易到難逐步解決同業競爭。業界評價，本次交易直指兩家最大的造船上市公司中國船舶與中國重工，通過最簡潔的吸收合併方式直接解決了大部分造船領域的同業競爭，表明中國船舶集團對這次合併的信心。
根據最新披露的方案，這次重組並沒有參考過往一些吸收合併案那樣設置同步發行新股募集資金，而是由中國船舶通過向中國重工全體股東發行A股股票的方式換股吸收合併中國重工，一方面有效避免了攤薄中小股東回報，另一方面也說明中國船舶集團以及合併雙方均不希望稀釋股比，對合並後存續上市公司股價和中長期發展抱有期待。
中國船舶方面認爲，本次重組有利於存續公司整合合併雙方資源，發揮規模效應，實現優勢互補，促進各項業務協同發展，具有較強的戰略意義。
首先，有助於打造世界一流造船上市公司。存續上市公司將成爲資產規模、營業收入規模、市值規模、手持船舶訂單數、船舶產能均領跑全球的世界第一大旗艦型造船上市公司。其次，有助於建立完備船舶製造產業鏈。重組後存續上市公司的船海核心配套能力得到補充，未來公司造船產業鏈將更加完整，優質科研與技術資源更加集聚。
同時，重組將推動業務深度整合融合。本次重組將整合雙方優勢科研生產資源和供應鏈、客戶等資源，加速推進中國船舶集團核心資產及業務的專業化整合。本次重組有望使存續上市公司成爲國內唯一一傢俱備完整產業鏈的海洋防務裝備上市公司。重組將進一步提升中國船舶製造業的全球影響力，讓「中國船舶」這一品牌走向世界。