最新盈利预测明细如下：天風證券股份有限公司唐海清,王奕紅,林竑皓,孫瀟雅近期對科華數據進行研究併發布了研究報告《24Q2收入端恢復增長，AI智算+光儲能源未來可期》，本報告對科華數據給出買入評級，當前股價爲18.81元。
科華數據(002335)
事件：
公司發佈24年半年報，上半年公司實現收入37.31億元，同比增長9.83%；實現歸母淨利潤2.26億元，同比下滑29.88%。
24Q2收入端重拾增長，還原減值影響後，24Q2歸母淨利潤高增
單季度來看，公司24Q2實現收入25.47億元，同比增長33.6%；實現歸母淨利潤1.52億元，同比下滑14.7%。其中，上半年公司資產和信用減值準備1.18億元，加回後，1H24歸母淨利潤同比增速轉正。
上半年公司新能源業務持續高速發展，IDC+智慧電能業務毛利率穩中略升1）智慧電能業務實現收入5.67億元，同比增長15.37%，毛利率微增；2）數據中心業務整體實現收入11.97億元，同比微降7.02%，整體毛利率微增。其中，IDC服務收入同比下滑5.50%，數據中心產品及集成收入同比下滑8.55%；3）新能源業務維持持續高速增長的趨勢，收入達19.34億元，同比增長21.98%，毛利率較去年同期下降7.07pct。
值得關注的是，上半年公司國內收入實現同比增長23.33%，但國外收入短期有所承壓，同比下滑51.67%，期待後續海外業務恢復，拉動公司整體毛利率持續提升，注入活力。
公司在數據中心行業已深耕10餘年，具備風冷、液冷、風液融合等模塊化數據中心解決方案，今年以來，先後與鍋圈、希姆計算達成戰略合作，並與貝芙汀簽署《算力合作服務框架協議》提供算力服務。同時，公司依託成熟的電力電子技術持續發力光儲賽道並取得了快速增長，隨着後續公司持續加大海外新能源業務拓展，公司整體毛利率有望進一步提升。
投資建議與盈利預測：
短期來看，隨着國內AI相關產業鏈的快速發展，數據中心作爲重要承載的基礎設施有望迎來新一輪的發展機遇。結合公司在數據中心行業中具備多年沉澱的運營管理經驗，後續圍繞着核心客戶&關鍵技術（液冷、高功）有望持續受益。同時，公司新能源業務持續快速發展，有望對公司短期業績增長打下重要的基石。公司持續圍繞「雙子星」戰略推進，爲中長期的發展提供了清晰的方向。
考慮到公司上半年信用減值約0.37億元、資產減值約0.81億元，導致短期歸母淨利潤承壓，因此，我們將公司2024年歸母淨利潤由此前的7.27億元下調至5.72億元，25、26年維持8.66億元、11.16億元，維持「買入」評級。
風險提示：數據中心行業供需格局惡化、新能源行業競爭加劇、公司新能源業務發展不及預期等
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，中金公司王穎東研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲78.35%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利6.57億，根據現價換算的預測PE爲13.25。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有8家機構給出評級，買入評級6家，增持評級2家；過去90天內機構目標均價爲25.16。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
