債券交易員們普遍預計，聯儲局將在本週啓動減息週期，減息幅度可能達到半個百分點。
隨着市場對聯儲局能否實現軟着陸的討論日益激烈，債券交易員們普遍預計，聯儲局將在本週啓動減息週期，減息幅度可能達到半個百分點。
本週二，市場數據顯示，決策者宣佈減息50個點子的概率約爲55%。這一預期是在8月份零售銷售數據意外上升之後形成的，該數據顯示美國消費者的消費能力有所恢復，從而增加了金融市場的不確定性。在週三聯儲局公佈9月份政策決定之前，這種不確定性將持續存在。
普信銀行的首席美國經濟學家布萊麗娜·烏魯奇在接受採訪時表示：「這一決定本質上是拋硬幣。明天減息50個點子是有可能的。」她預測，聯儲局的經濟預測摘要可能會顯示全年減息100個點子的點陣圖。
儘管如此，交易員們對於聯儲局9月份的加息幅度仍然沒有達成共識。幾個月來，金融市場一直在爭論聯儲局四年來的首次減息幅度，而經濟報告和聯儲局官員的講話更是加劇了這種爭論。交易員們已經完全消化了四分之一個百分點的減息預期，但隨着對聯儲局決定的猜測越來越多，最近幾天，他們開始押注聯儲局將採取更大幅度的減息，即50個點子。
減息預期的影響已經顯現在美國國債市場上。彭博指數顯示，美國國債收益率有望連續第五個月下降，這將是該指數自2010年以來的最佳月度表現。美國國債收益率的下降導致收益率曲線在週二除20年期國債外，幾乎所有期限的國債收益率均低於4%。
在當地時間下午1點，投資者對130億美元20年期債券拍賣的需求疲軟。拍賣結果顯示，收益率爲4.039%，比競標截止時的收益率高出兩個點子，這表明收益率低於預期。隨後，長期債券收益率創下新高。
週二早些時候，美國8月份零售額意外上漲，這一增長主要受到網上購物的推動，掩蓋了其他商家業績的波動。同時，8月份工業生產也超出了預期。
這些數據對美國國債市場產生了壓力。在紐約午後的早盤交易中，兩年期國債收益率上漲了4個點子，至3.60%，而十年期國債收益率上漲了3個點子，至3.65%。美元兌大多數G10貨幣也出現了上漲。
彭博策略師Simon White評論稱：「8月份零售銷售總體超出預期，這與強勁的領先數據相符，但與市場仍認爲聯儲局本週更有可能減息50個點子的預期不相稱。」
儘管如此，掉期市場預計，11月會議將採取約76個點子的寬鬆政策，這意味着在接下來的兩次會議中，利率將下調50個點子。
未來12個月，交易員們已經將減息243個點子的預期納入考量，如果這一減息步伐得以實現，將使聯儲局的政策利率降至大約3%。
Neuberger Berman Group的副聯席首席投資官Ashok Bhatia表示：「收益率的回升是有原因的，因爲市場已經消化了大量的寬鬆政策。」他補充說：「根據我們目前所了解的情況，聯儲局很難實現所有這些目標。」
總體而言，市場對聯儲局的減息預期和決策充滿了不確定性，而經濟數據的波動和官員的講話將繼續影響交易員們的預期和押注。聯儲局的政策決定將在本週晚些時候揭曉，屆時市場將對這一關鍵決策做出反應。
編輯/Rocky