金吾財訊 | 建銀國際表示,IT和軟件需求與經濟高度相關,因爲企業通常在對業務前景充滿信心時願意投資IT基礎設施和技術。在經濟前景不確定和增長乏力的情況下,軟件和IT服務公司受到IT需求下降的拖累,正如其2024年上半年業績表現不佳的情況。中國主要軟件和IT服務公司的上半年總收入同比增長9.0%,跟2023年下半年的9.0%增速相同。其中,50%/20%的企業增長放緩/尚未恢復增長。由於毛利率疲軟以及人工智能的研發力度加大,調整後總利潤同比增長27%,與2023年下半年38%的增長相比大幅放緩。其中近一半的公司在2024年上半年仍處於虧損狀態。一旦宏觀經濟復甦跡象更加明顯,促使企業再次投入資金,軟件和IT服務業可能會加速增長。
該行指,鑑於近期國內IT需求面臨壓力,該行對中國軟件和IT服務業持中性看法。相對而言,金蝶(00268,跑贏大市)仍然是該行的首選,因爲1)對ERP軟件的需求更具彈性,2)大型企業敞口較高,3)本地化趨勢完好。