有分析認爲，如果8月零售銷售過於糟糕，那麼聯儲局本週可能減息50點子。
25點子，還是50點子？今晚公佈的美國8月零售報告可能決定了聯儲局本週的減息幅度。
北京時間晚八點半，美國人口調查局將公佈8月零售數據，這是聯儲局9月利率決議前公佈的「最後一個重要數據」。根據市場一致預期：
美國8月零售銷售月率預計環比下降0.2%，較7月的1%大幅回落；
8月核心零售銷售月率預計環比增0.2%，7月爲0.4%。
人們越來越擔心，即使剔除汽車和汽油銷售，核心零售數據仍將疲軟。此前公佈的7月零售報告顯示，其他部門尤其是外出就餐面臨壓力，上週公佈的CPI報告顯示，8月外出就餐價格僅環比增加0.3%，略高於7月的0.2%。
此外，聯儲局最新褐皮書指出8月消費支出有所下降，許多零售商，尤其是那些針對低收入消費者的零售商，都警告稱，美國人在購買商品和地點時非常謹慎，而且非常挑剔。
如果零售數據過於糟糕，減息50點子有望？
在最近公佈的報告中，花旗分析師Andrew Hollenhorst傾向於聯儲局可能採取更爲謹慎的措施，將利率下調25個點子。但他指出，這是一個艱難的決定，取決於聯儲局貨幣政策委員會(FOMC)的動態以及今晚零售銷售報告的強弱。
Hollenhorst認爲，美國8月非農失業率如期下降，如果零售數據超預期，將表明消費者和勞動力市場都保持彈性，爲更溫和的減息鋪平道路。然而，如果結果遠低於預期，聯儲局可能會擔心疲軟的勞動力市場正在拖累消費者支出，這可能導致更大幅度的減息。
資金管理公司Navellier的創始人兼首席投資官Louis Navellier對此表示贊同。
理論上，如果8月份零售銷售報告十分糟糕，那麼聯儲局週三可能會將基準利率下調50個點子。
事關未來經濟預測、利率路徑......
零售報告的影響可能不僅限於9月減息，它所包含的有關美國消費者的觀點也將被納入聯儲局每季度更新的經濟預測摘要中，後者包含聯儲局對美國經濟、通脹和近期利率的最新預測。
Hollenhorst認爲，2024年底中性利率水平應該顯示「至少」減息75個點子，也就是年底前每次會議減息25個點子。但如果就業市場或消費支出數據惡化速度遠超市場想象，聯儲局可能會爲進一步減息留有餘地。
值得注意的是，由於6月份零售銷售額持平，7月份的激增以及8月消費支出的增量預期將指明，消費者是否願意在至關重要的假日購物季節繼續消費。
形勢不容樂觀，上週，諮詢公司德勤發佈的假日零售預測估計，2024年假日零售銷售額將在11月-明年1月期間增長2.3%至3.3%，達到1.58萬億至1.59萬億美元，增長速度或低於去年同期的4.3%。
編輯/Somer