金吾財訊 | 興業證券發研報指，中創新航(03931)2024H1同比+1%至124.7億元，其中動力電池、儲能及其他產品收入各爲97.2、27.5億元，分別同比-6%、+43%，收入各佔78%、22%；期內電池出貨量增長抵消了跌價對收入的負面影響。同期，公司乘用車混動車型、商用車的電池裝機量分別同比+155%、+125%，表現突出。
該行表示，中創新航1)技術持續升級：公司在中鎳高電壓、快充、三元針刺實驗等領域位居行業前列，持續在電池能量密度、快充、資源利用率等方面解決客戶痛點。2)產品矩陣完善：公司現已形成完善的產品矩陣，包括400V2C中鎳高電壓電池、800V3C/5C中鎳高電壓電池、6C高鎳R46大圓柱電池、高能高鎳多元電池、超高能量密度半固態電池、高功率磷酸鐵鋰方形電池、高功率磷酸鐵鋰R46大圓柱電池、高比能磷酸鐵鋰電池、800V3C快充磷酸鐵鋰電池、800V5C超充磷酸鐵鋰電池等。3)新產品新技術可期：公司2024年8月發佈全場景新品。涵蓋純電、增程、插混、飛行電池在內的「頂流」全系新品計劃於2025-2026年陸續上市，在能量密度、5C快充、生產成本等方面再升級；「至遠」系列新品針對商用車、軌道交通、船舶等運用場景，滿足客戶多元需求。
該行看好公司的長期發展空間及業績改善情況，預計公司2024-2026年歸母淨利潤分別爲5.92、9.66、12.50億元，分別同比+101.3%、+63.1%、+29.4%。截至2024年9月13日收盤，公司股價對應2024-2026年PE各爲31.8x、19.5x、15.1x，對應PB各爲0.53x、0.52x、0.50x；該行維持公司「增持」評級，建議投資者關注。
