过去几个交易日市场押注的逆转增加了美联储9月政策会议的风险。对于经济需要多少政策支持，以及美联储决定以大幅降息来启动宽松周期将发出什么信号，投资者的观点存在分歧。交易員現在認爲聯儲局9月減息50個點子的概率比減息25個點子的概率更高，但在結果出爐前還有一個數據可能攪亂市場......
債券交易員再次認爲，聯儲局政策制定者在本週的會議上更有可能減息50個點子，而不是25個點子。
與聯儲局利率決議掛鉤的掉期合約顯示，聯儲局本週減息50個點子的可能性超過50%，相比之下，上週交易員們幾乎完全排除了這種可能性。這使得兩年期美國美國收益率回到兩年來的最低水平，並將美元指數拖累至1月以來的最低水平。
過去幾個交易日市場押注的逆轉增加了聯儲局9月政策會議的風險。對於經濟需要多少政策支持，以及聯儲局決定以大幅減息來啓動寬鬆週期將發出什麼信號，投資者的觀點存在分歧。
由於聯儲局成員在政策會議之前處於噤聲期，交易員只有少量數據可以依賴，包括週二的8月零售銷售。
「這將是一個千鈞一髮的決定，」荷蘭合作銀行（Rabobank）高級美國策略師菲利普·馬雷（Philip Marey）寫道，他預計聯儲局將實施標準的25個點子的減息。“鮑威爾缺乏指導可能表明FOMC尚未達成共識。更重要的是，週二的零售銷售仍可能改變市場預期。”
這一切都發生在美國政治局勢日益緊張的背景下。聯邦調查局正在調查一起針對前總統特朗普的明顯暗殺企圖，就在兩個月前，這位共和黨總統候選人在賓夕法尼亞州的一次集會上遭遇了槍擊。目前，市場忽略了事態發展，美股開盤時小幅上漲。
週一，兩年期美國國債收益率下跌4個點子至3.54%，延續了從4月下旬超過5%的高位暴跌的趨勢。
然而，貝萊德策略師對短期美國國債的立場卻從增持轉爲堅持，並稱市場對聯儲局減息幅度的押注不太可能成功。由於美國國債收益率已經相對較高，貝萊德策略師青睞5至10年期的中期美國國債。
該公司的首席投資策略師Wei Li表示，關於聯儲局等待了太久才放鬆政策，現在將被迫加速減息以提振經濟的猜測是錯誤的。在接受採訪時，她表示，她預計聯儲局將在週三減息25個點子。
Li說，「我們認爲市場對減息週期深度的定價有點過高。減息週期正在開始，但幅度可能沒有市場定價的那麼大。」
雖然Li承認衰退風險可能已經增加，但她表示，她的基本預測仍然是美國經濟放緩而不是收縮。她說，與此同時，政策制定者仍然對經濟某些領域的「持續」通脹持謹慎態度。
她解釋道：「我們看到的是美國在過去六個月平均每個月創造16.4萬個就業崗位，這仍然是一個相當強勁的速度。」
市場對聯儲局減息預期的重新定價對美元也造成了影響，美元兌大多數主要貨幣在過去一個月中走弱。日元是漲幅最大的貨幣之一，週一突破了備受關注的140關口。
澳大利亞國民銀行有限公司策略師羅德里戈·卡特里爾（Rodrigo Catril）表示，「我們認爲聯儲局即將到來的新寬鬆週期是美元的主要阻力。隨着聯儲局放鬆政策並在明年將基金利率推向中性甚至更低的水平，美元將開始週期性下跌。」
雖然一項技術指標表明美元受到支撐，但市場壓倒性地站在美元疲軟的陣營。彭博社對分析師的調查顯示，預計到明年這個時候，歐元、日元、加元和澳元兌美元都將走強。
編輯/lambor
