來源：智通財經
作者：趙錦彬
債券交易員又一次認爲，聯儲局政策制定者在本週會議上減息50個點子的可能性大於25個點子。
與聯儲局當地時間週三利率決議相關的掉期定價顯示，在上週幾乎完全排除了減息50個點子的這一選項後，概率再次超過50%。這使得兩年期美國國債收益率回到兩年來的最低水平，並拖累美元指數跌至今年1月以來的最低水平。
過去幾個交易日的定價逆轉增加了9月18日決定的風險。投資者對經濟需要多少政策支持，以及聯儲局以大幅減息開啓寬鬆週期的決定將發出什麼信號感到矛盾。
荷蘭合作銀行高級美國策略師Philip Marey寫道：「這是一個難分伯仲的決定。」他預計聯儲局將減息25個點子。「鮑威爾缺乏指引可能表明FOMC尚未達成共識。更重要的是，週二的零售銷售仍有可能改變這一計算結果。」
法國興業銀行宏觀策略師Kit Juckes表示，市場有可能迫使聯儲局減息50個點子。他補充道，未來幾天美國的零售銷售和工業生產數據可能會影響人們的看法。他說，如果零售銷售疲軟推高了定價，FOMC可能會擔心跟不上形勢。
然而，有大行表示對聯儲局減息50個點子保持警惕。渣打銀行週一發表聲明稱，FOMC在即將到來的會議上減息50個點子可能會比減息25個點子更糟糕。
該機構指出：「經濟數據並沒有爲在即將召開的會議上減息50個點子提供令人信服的理由。」渣打銀行接着補充道：「減息50個點子並犯錯可能比減息25個點子並出錯更糟糕。」
該行強調，鮑威爾和聯儲局不能讓市場失望。該公司認爲，減息50個點子的風險更大，因爲這樣就有可能在9月份看到失業率上升。
渣打銀行認爲，減息25個點子可能會產生影響，並附上一個明確的信息：「FOMC將密切關注減息50個點子的情況。」
市場動盪
這一切都是在美國政治局勢日益緊張的背景下發生的。美國聯邦調查局正在調查一起針對前總統特朗普的明顯暗殺企圖，就在兩個月前，這位共和黨總統候選人在賓夕法尼亞州的一次集會上遭遇槍擊。
週一，兩年期美國國債收益率一度下跌4個點子，至3.54%，延續了收益率從4月底逾5%的高點暴跌後的漲勢。美國三大股指期貨漲跌不一。
由於聯儲局成員在9月17日至18日的政策會議之前處於空白期，交易員幾乎沒有什麼數據可以依賴，包括週二公佈的8月零售銷售數據。
與此同時，對預期的重新定價也對美元造成了影響，過去一個月美元兌多數主要貨幣走弱。日元是漲幅最大的貨幣之一，週一突破了備受關注的1美元兌140日元的水平。
澳大利亞國民銀行策略師Rodrigo Catril表示：「我們認爲，聯儲局即將迎來新一輪的寬鬆週期，這對美元來說是一大不利因素。隨着聯儲局明年放鬆貨幣政策，將基金利率調降至中性，甚至低於中性，美元將開始週期性下跌。」
儘管一項技術指標顯示，隨着動能轉爲看跌，美元將得到支撐，但市場絕大多數都認爲美元將走弱。一項對分析師的調查顯示，預計到明年這個時候，歐元、日元、加元和澳元兌美元匯率都將走強。
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