8月份酒類線上渠道銷售表現較好；大衆品中，包裝飲料受益於暑期消費旺季，銷售表現較好；休閒零食行業紅利仍在。
智通財經APP獲悉，開源證券發佈研報稱，8月份酒類線上渠道銷售表現較好，臨近中秋，白酒市場已經開始節前備貨，渠道更傾向於週期快、佔領消費者心智的頭部品牌，渠道打款更傾向於週期快、佔領消費者心智的頭部品牌，白酒行業內部分化加大。大衆品中，包裝飲料受益於暑期消費旺季，銷售表現較好；休閒零食行業紅利仍在，8月份線上銷售同比基本持平，考慮到暑假、中秋、黃金週等場景將持續拉動終端，預計持續發力新產品新渠道的上市公司有望受益，建議重點關注大衆品的零食板塊。
開源證券主要觀點如下：
酒類：線上銷售額增長，白酒集中度環比下降，啤酒集中度環比上升
2024年8月阿里系酒類行業線上銷售額達8.0億元，同比增5.0%。拆分量價來看，銷售量同比降4.3%，銷售均價同比增9.8%。8月子行業國產白酒銷售額表現相對較好，同比增21.3%。國產白酒類線上銷售額佔比最高，達66%。白酒行業頭部品牌集中度環比-36.2pct至43.5%。啤酒行業頭部品牌集中度環比+2.2pct至32.7%。
食品：休閒食品銷售額持平，糧油速食銷售額下降
休閒食品：2024年8月阿里系休閒食品行業線上銷售額達27.7億元，同比基本持平。銷售量同比增1.3%，銷售均價同比降1.1%。子行業中傳統糕點表現較好，同比增43%。休閒食品行業頭部品牌集中度環比-1.7pct達8.3%。
糧油速食：2024年8月阿里系糧油速食行業線上銷售額達22.2億元，同比降8.3%。拆分量價來看，銷售量同比增4.0%，銷售均價同比降12.1%。2024年8月烘焙原料類表現較好，同比增30.6%。糧油速食行業頭部品牌集中度環比+0.75pct至13.62%。
飲料衝調：乳製品、衝飲麥片線上銷售額下降，包裝飲料線上銷售額增加
乳製品：2024年8月阿里系乳製品行業線上銷售額達9.8億元，同比降5.9%。拆分量價來看，銷售量同比降2.4%，銷售均價同比降3.6%。分子行業來看，2024年8月低溫調製乳類表現較好，同比增109.2%，常溫牛奶線上銷售額佔比較高，達43.5%。乳製品行業頭部品牌集中度環比-10.3pct至36.7%。
衝飲麥片：2024年8月阿里系衝飲麥片行業線上銷售額達0.8億元，同比降21.3%。拆分量價來看，銷售量同比降20.5%，銷售均價同比增1.7%。衝飲麥片行業頭部品牌集中度環比-0.41pct至32.7%。
包裝飲料：2024年8月阿里系包裝飲料行業線上銷售額達6.4億元，同比增7.7%。拆分量價來看，銷售量同比增19.2%，銷售均價同比降9.6%。分子行業來看，2024年8月碳酸飲料類表現較好，同比增29.8%;果味飲料類增速次之，同比增20.2%。即飲茶類線上銷售額佔比較高，達17.2%。
標的方面：建議加大關注五糧液(000858.SZ)、山西汾酒(600809.SH)、貴州茅台(600519.SH)等。
風險提示：宏觀經濟表現低於預期、食品安全風險、行業競爭力加劇。