守銷量還是保利潤？ 理想的李想，左右爲難
文 | 新浪科技 張俊
從2023年的高速增長，到今年的踩下剎車，MEGA成爲理想汽車發展的分水嶺。
理想汽車日前公佈的第二季度業績顯示，其營收增速進一步放緩，淨利潤也大幅下滑，理想MEGA風波的餘震仍在持續。整體來看，理想汽車通過理想L6，彌補了理想MEGA失利對銷量的影響。不過，相對低價的理想L6也帶來了一定的副作用，今年第二季度理想汽車的車輛毛利率下降至18.7%，低於李想此前設定的20%的紅線。
今年，理想汽車的全年銷量目標已經從年初的80萬輛，下調至如今的50萬輛。而接下來，理想汽車還面臨着兩大變量：一是推遲到明年的純電車型能否得到消費者的認可；二是與華爲鴻蒙智行這個最強對手的競爭。
MEGA失利後，L6救場
2024年第二季度，理想汽車交付總量爲108581輛，同比增長25.5%。雖然依然實現同比增長，但增速相比此前有所下降。比如2024年第一季度，理想汽車交付總量爲80400輛，同比增長52.9%。
銷量增速放緩背後，還是此前理想MEGA失利的「後遺症」。
今年3月，理想汽車推出了旗下首款純電MPV車型理想MEGA。雖然李想對其期待頗高，但該車一上市就引發了有關其外形的輿論風波，這也影響了這款車型的銷量。
實際上，理想MEGA本來是理想汽車今年打頭陣的純電產品，理想起初計劃在2014年推出8款產品，其中4款爲增程車型、4款爲純電車型。李想更是設定了「挑戰年交付80萬輛，實現中國市場豪華汽車品牌銷量第一的目標。」
但理想MEGA的輿論風波，徹底打亂了理想的純電產品的佈局節奏，不得不重新調整今年的戰略節奏。
3月下旬，李想向全員發內部信，承認對市場節奏的把握出現了誤判，「我們錯誤地把MEGA的從0到1階段，當成了從1到10階段進行經營」。這導致銷售團隊大幅減少了對L系列的精力，影響了主力車型理想L8的服務與銷售。
隨後，理想開始了幾大舉措。首先是延緩推出純電產品；其次是在今年4月推出理想L6，這款車型售價24.98萬元起，也是理想汽車旗下首款售價低於30萬元的車型；隨後，理想又在4月對旗下全系車型進行官降，降價幅度爲1.8萬至3萬元，並向降價前購買新款車型的車主通過補差價的方式進行賠償。
今年2-4月，理想汽車的單月交付量結束了此前的高速增長，來到了3萬輛以下。其中今年4月，單月交付量更是幾乎沒有增長。而在理想L6推出以及全系降價之後，今年5月開始，理想汽車的單月交付量才開始重新回到高速增長軌道。
不過，純電車型的延後，也極大影響了理想汽車對今年整體交付量的預期。理想先是在今年3月將全年銷量指引從80萬輛下調至56萬-64萬輛；在今年第二季度的業績電話會上，理想CFO李鐵稱，如果今年下半年乘用車市場健康發展，有信心完成全年50萬輛汽車的交付。
銷量與利潤，很難兼顧
不過，雖然理想L6拉升了理想汽車的銷量，但卻也影響了其利潤水平。
今年第二季度，理想汽車總營收爲317億元，同比增長10.6%；但淨利潤爲11億元，同比下滑52.3%。不按美國通用會計準則，淨利潤爲15億元，同比下滑44.9%。
對比之下，今年第一季度，理想汽車總營收爲256億元，同比增長36.4%；淨利潤爲5.911億元，同比下滑36.7%。不按美國通用會計準則，淨利潤爲13億元，同比下滑9.7%。
這意味着，今年第二季度，理想汽車的營收增速大幅下降，淨利潤下滑幅度也進一步擴大。
值得注意的是，今年上半年，理想汽車的經營利潤也由盈轉虧，從2023年上半年的盈利20.31億元，變爲今年上半年虧損11.68億元。好在是，今年上半年理想汽車的利息收入及投資收益大幅增加至14.39億元，這也一定程度上挽救了其淨利潤。
另外，低價的理想L6銷量佔比提升，讓其毛利率水平也走上下行通道。今年第二季度，理想汽車毛利率爲19.5%，而2023年第二季度爲21.8%，2024年第一季度爲20.6%。汽車業務利潤率18.7%，而2023年第二季度爲21.0%，2024年第一季度爲19.3%。
此前，李想曾表示，理想汽車作爲智能電動車企業，20%的毛利率是企業健康發展的門檻。而今年第一季度和第二季度，理想汽車已經連續兩個季度的車輛毛利率低於李想設定的這個紅線。
理想CFO李鐵稱，在產品組合之下，預計第三季度的車輛毛利率將繼續回升，大概會在19%左右，公司總毛利率將在20%上下。
純電車型的不確定性
原本計劃在今年推出的多款純電車型，理想已經將其推遲至明年發佈。
此前，外界也曝光了理想純電車型的產品諜照，在外觀造型上似乎並沒有大幅度改動，依然延續了理想MEGA的風格。而這能否得到消費者的認可，還存在着不確定性。
李想對此表示，對於純電SUV而言，接下來理想需要解決好兩個問題：一個是產品的造型設計，另外一個是在純電產品交付時能夠向用戶提供超過2000個超級充電站。「所以，我們對純電SUV的競爭力還是非常有信心的。我們希望經過兩年左右的時間，理想汽車能夠進入到高端純電產品的第一梯隊。」
理想汽車總裁馬東輝則透露，目前純電車型整體的研發進度是正常的，已經完成多次小批量的樣車試製生產，也根據標定和試驗的驗證計劃完成了像高溫高溼、質量耐久等相關測試和性能摸底。在產業鏈的產能準備方面，整體進度也是正常的。純電車型的產能規劃能夠滿足銷量的需求，生產整車的廠房目前已經建設完畢，四大工藝的產線也在安裝調試當中。
理想還在穩步推進充電網絡的佈局，這也是純電車型能否成功的重要因素。業績顯示，截至2024年6月30日，理想汽車在國內614個超級充電站在運營中，配備了2726個充電樁。
另外，還有一個變量是華爲鴻蒙智行。問界是鴻蒙智行目前主要的銷量支撐，而問界的產品線和價位段都與理想汽車是直接的競爭對手。
數據顯示，2024年上半年，鴻蒙智行全繫累計交付194027輛，理想汽車的交付量則爲188981輛，鴻蒙智行也超越了理想汽車成爲中國新勢力品牌上半年銷量冠軍。
李想坦言，「我覺得鴻蒙智行是我們在市場上最強的競爭對手」。他同時表示，理想汽車的核心態度是要長期、持續向華爲的技術研發體系和經營管理體系學習。
智駕便是鴻蒙智行的鮮明標籤之一。華爲的乾崑智駕已經升級至3.0版本，並且推出了乾崑智駕基礎版來覆蓋相對低價位的車型。
而理想也在加大在智駕方面的佈局，在此前的成都車展上，理想汽車的重點就放在了智能駕駛的最新進展與未來規劃上。理想汽車智能駕駛研發副總裁郎咸朋在採訪中表示，從智駕技術架構上，理想汽車跟特斯拉沒有太大差別，甚至更領先一點；在中國的訓練算力和訓練數據上，至少從現在看理想汽車是領先於特斯拉的，因爲特斯拉在數據合規性等方面受到約束。
不過，從用戶端來看，在智駕這個標籤上，理想汽車在用戶心智方面還有待進一步加強。
責任編輯：石秀珍 SF183